城镇职工养老保险为劳动者退休后的生活提供定期收入来源,是我国社会保险制度中最基本和最主要的内容,对其改革和完善已经成为我国当前社会主义市场经济体制建设中至关重要的问题。而城镇职工养老保险支出水平直接反映着养老保险基金金的供求关系,间接反映了养老保险体系的运行状况。城镇职工养老保险支出水平是否与经济发展水平相适应,对保障劳动者退休后的基本生活,维护社会经济的发展与国家的安定团结有着重要的影响。我国于2000年进入人口老龄化社会,在人口老龄化进程加速的背景下,合理的支出水平对城镇职工养老保险制度的可持续发展有着重要的意义。目前,关于养老保险的研究主要集中在理论方面,缺少对城镇职工养老保险的定量分析,特别是在我国养老保险体系统计指标不完善的情况下,对城镇职工养老保险的研究带来一定的困难。本文借助公共福利经济学数量模型为基础,通过对中山市这样一个地级市城镇职工养老保险支出数据的分析,对当前中山市城镇职工养老保险实际支出水平进行测定并分析其适度性。经过测算得出中山市城镇职工养老保险支出尚处于“低度”的水平。通过分析,发现“低度”的原因有四点:人口老龄化程度加大导致适度区间的持续上升;城镇职工养老保险支出水平与经济增长的非同步性;城镇职工养老保险存在隐性债务问题;城镇职工养老保险金替代率较高。根据这些原因,提出从以下五个方面来完善目前中山市城镇职工养老保险支出水平:构建中山市多支柱的养老保障体系;大力发展企业年金制度;适当提高城镇职工养老保险的缴费率及统筹层次;积极拓宽养老保险的筹资渠道;加大财政投入力度并将养老保险基金纳入财政预算。