作为中金所推出的首个股指期货合约，沪深300股指期货于2010年4月16日开始上市交易。沪深300股指期货的成立结束了我国股票市场从成立以来只能进行多头交易的情况，提高了我国股票市场的流动性，改善了我国资本市场的结构。在这之后，沪深300股指期货的成交额和成交量不断上升。2015 年 6 月，我国股票市场发生“股灾”。为了抑制股市大幅波动，从2015年8月起，中金所出台了一系列对股指期货的限制措施，大幅提高交易保证金以及手续费标准，限制非套期保值日内开仓标准等。之后沪深300股指期货的成交量大幅减少，股指期货市场活跃度远不如限制前的水平。
　　价格发现功能是股指期货最基础的功能，是股指期货其他功能有效发挥的基础。根据国内外众多研究成果，在成熟完善的期货市场中，期货市场的价格会领先于对应现货市场的价格，且市场越发达，股指期货的价格发现功能越能得到发挥。
　　本文以对股指期货政策变化而导致沪深 300 股指期货交易量发生重大变化为时间节点，根据股指期货交易限制前、限制后、松绑后划分为三个子区间，分析政策变化前后，沪深300股指期货价格发现功能的变化情况。
　　本文从期、现货之间的价格引导关系、价格发现贡献、价格波动溢出效应三个方面，应用Granger因果检验、E-G两步法协整关系检验、向量误差修正模型（VEC模型）、永久短暂模型（PT模型）以及BEEK-GARCH模型，对三个子样本区间内沪深300股指期货的价格发现能力进行全面分析。
　　根据实证检验结果，得出了以下结论：在价格引导关系方面，在三个子样本区间内，现货市场与期货市场同时受到自身以及对方市场价格波动收益率的影响，且现货市场对非均衡状态的反映更快；在价格发现贡献方面，在三个子样本区间内，期货市场对价格发现的贡献比例大于现货市场，但对股指期货交易限制后，期货市场价格发现功能贡献度下降，松绑后，贡献度又有回升；在价格波动溢出效应方面，在三个子样本区间，期货市场和现货市场互相影响，均存在跨市场的信息传递和双向波动溢出效应。综合以上实证研究结果，沪深300股指期货价格发现功能在限制后的样本区间内得到限制，在松绑后的样本区间内得到一定程度上恢复。
　　针对研究结论，本文提出了四点政策建议：对股指期货交易限制进行进一步松绑；进一步发展金融衍生品市场；降低投资者准入门槛；加强对投资者的宣传教育。