近几年,随着我国工业化和城镇化的快速发展,经济发展与生态环境保护之间的矛盾也随之日益凸显,由此相继引发了环境污染、资源短缺、湿地退化等一系列突出的生态环境问题,已成为制约我国经济可持续发展的主要瓶颈。环境保护作为一个贯穿民生各方面并具有长远影响的焦点问题,不断收到了来自公众舆论以及政府政策等方面的重视。在此背景下,发展绿色产业已成为我国经济结构转型升级的必然途径。而绿色资产支持证券作为一种新型债务融资工具,能够通过一系列的结构安排和信用增级方式盘活资产以解决绿色产业在融资方面所存在的困难。目前,我国绿色资产支持证券尚处于起步阶段,因此研究其定价问题,可在一定程度上推进绿色资产支持证券市场的发展,从而引导经济资源流向绿色产业,促进经济结构的转型升级。首先,本文分别从绿色金融及绿色债券、资产证券化、资产证券化定价三个方面对现有国内外研究成果进行总结,阐明文章的重点内容及研究思路。其次,本文基于资产证券化定价原理,分析比较当前常用的三种定价方式。第三,以绿色产业融资难作为切入点,深入分析了目前我国绿色资产支持证券的发展现状及发展的必要性,并提出绿色资产支持证券在发展过程中所面临的困难。接着对绿色资产支持证券的定价进行了相应的研究,通过建立期权调整利差模型,结合绿色资产支持证券所具有的特性,在模型中增加环境收益对定价模型进行调整;同时,运用线性插值法求得适用于绿色资产支持证券的期权调整利差,并在采用CIR单因素模型测算利率波动率的基础上结合BDT模型模拟绿色资产支持证券的利率路径分布。最后运用该模型求得广州地铁1期绿色资产支持证券的理论价值。研究结果得出,采用期权调整利差法所得出的广州地铁1期绿色资产支持证券的理论价值略高于其实际价值。随后针对该结果对证券产生价值偏差的原因进行了分析,认为该定价结果在一定程度上是合理的且定价模型具备现实的可操作性,从而可为其他绿色资产支持证券的定价研究提供借鉴。此外,结合目前我国绿色资产支持证券市场的发展现状,对完善我国绿色资产支持证券市场体系建设及提高绿色资产支持证券定价效率提出相应的政策建议。