企业作为现代最重要的经济组织，大多的交易都围绕其进行。在我国，企业之间的三角债、银行的不良资产、上市公司的圈钱不仅成为人们注目的焦点，也折射出企业信用的严重缺失。即使在社会信用体系比较健全的美国，企业信用缺失也会造成灾难性的影响，次贷危机就是一次最好的佐证。　　毋庸置疑，市场经济就是信用经济。然而要精确地描述它的运行是非常困难，幸运的是，寻找到经济运行的基本单位--交易。交易意味现在或者未来某一时间执行，交易的未来性所导致不确定性，信用作为一种市场机制出现了。同时也要求交易者需要具备一定知识与能力，搜集各种信息并作出决策判断。然而，由于信息不对称以及有限理性的约束，机会主义的出现不可避免，市场上存在企业信用的缺失。合约的出现减少了交易过程中的机会主义行为，由于交易成本的存在，要签订完全合约存在困难，合约大都是不完全合约，不完全合约意味着机会主义继续存在，结果导致交易中出现合约悖论。于是交易中各种机制的设计至关重要，法律、习俗、道德、宗教、声誉等机制的存在保证了交易的完成。法律的作用主要是合约履行的最后威慑，大多商业交易并不依赖于法律完成，在一定程度上，声誉是对法律的替代，道德、习俗、宗教也受到声誉的约束。声誉因此成为企业重要的外部治理机制，在商品交易、融资市场上发挥了重要的作用。这是本论文第二章文献综述所得出的结论。　　声誉机制因此受到大多经济学家们的青睐，其中的经典之作是信用三维理论，认为信用三维构成了信用，信用的积累形成了声誉。本论文第三章坚持企业信用是企业外部治理机制的观点，认识到企业信用的本质:企业信用首先是一种制度，它的存在保证了交易的完成;其次，企业信用体现为一种信用能力;其结果导致企业信用即表现为一种激励约束机制，也呈现出一定的不对称性;由于上述的原因，企业信用最后成为一种期权，能够给企业带来一定的潜在收益。通过对企业信用二叉树模型的评估，认为企业信用存在一定的路径依存，具有天然的激励约束机制，它是对市场机制的重要补充。　　企业融资是以资金为媒介的信用交易，本论文第四章通过构建一个两期关系型融资模型，引入了企业信用价值对企业融资的影响，通过模型发现企业信用价值越高，信贷市场对企业融资的信贷配给越少。借贷双方的长期合作，使贷款人降低利率提供资金支持，同时通过扩大贷款规模弥补相应的损失，对于借款人而言，由于关系型融资所带来的信用价值的提升，需要获得更低的资金成本。信贷市场通过借款人信用价差自动地调节信贷市场。信用价差首先是对借款人未来信用的贴现，其次是一种激励约束机制。与此同时，通过信用关系融资模型还揭示了利率市场化改革的重要性。　　关系型融资是中小企业普遍采用的融资模式，大中型企业大多是基于信用能力的融资，抵押贷款、财务报表贷款以及信用评分贷款是它们债务融资的主要方式。第五章在第四章的基础上，引入了抵押资产，抵押物作一种可信的承诺，避免了信贷市场由于借款人违约所带来的市场崩溃。然而，由于抵押悖论的存在，依赖于抵押物偿还贷款是一种得不偿失的方式，我国巨额不良资产的产生以及美国次级贷款所引发的金融危机就是最好佐证，这对于我国目前房地产市场也敲响了警钟。与抵押物作为一种惩戒机制相比较，借款人信用状况改善才是偿还贷款的根本保证。　　相对于债务融资而言，股权融资是一种特殊的债务融资，借款人不用归还投资者的资金成本，投资者通过借款人所披露财务信息，分析借款人综合信用状况，作出投资决策判断。在这一前提条件下，借款人的股利政策至关重要，它是投资者收回投资的重要保证。第六章构建能够反映企业信用意愿与能力的相关指标，分别采用Logisitic与Tobit模型进行实证研究，通过研究发现，我国上市公司公司存在所谓的隧道效应，上市公司的信用状况并不乐观。　　通过企业信用在企业融资中应用价值的研究，再次证实了企业信用是企业外部治理机制的重要观点。在一个企业信用缺失的环境里，显然需要一定的制度安排，即进行企业信用体系的建设。然而企业信用体系建设是一个庞大的系统工程，它需要国家、社会以及企业的共同参与。本论文第七章认为企业信用体系建设需要从以下几个方面入手:一是企业内部管理建设，这是企业信用体系建设的基础;二是企业信用中介服务机构建设，它从企业外部提升企业信用状况;三是国家通过一定的法律、法规，对企业信用行为作出相应的规范。