近年来，双重上市的企业在我国越来越多，而其中绝大部分都是A+H双重上市，也即既在香港上市，又在内地上市。双重上市在国外已经很普遍，而中国双重上市历史较短，但是呈现出很多和国外双重上市不同的特征。一般认为，双重上市主要是为了获得更多的监管，从而提高资金的使用效率。所以双重上市的过程普遍呈现先在监管不那么成熟的市场上市，然后再到监管较成熟的市场上市。而中国的A+H双重上市却多为先境外再境内的过程。此外A+H双重上市公司的融资规模非常大，屡次刷新历史记录，但是资金的使用效率却不高，很多公司融资后都没有按照招股说明书使用，产生了双重上市“圈钱”说。　　目前国内对A+H双重上市行为的研究较少，已有的一些主要是针对A、H股价差、A+H双重上市的市场反应及长期绩效的研究，但对A+H双重上市抑价行为的研究较为稀缺。本研究回顾了双重上市及IPO抑价的相关理论，对A+H双重上市的IPO抑价现象进行了定性分析，并搜集了我国36家A+H双重上市公司及1122家只在A股上市的公司的相关数据，对A+H双重上市的IPO抑价现象作了定量分析。运用近年来较为学者承认的定价效率的方法来度量抑价，并运用随机边界分析技术对定价效率做估计，比较A+H双重上市公司的定价效率与只在A股上市的公司的定价效率，研究其抑价现象。　　论文通过定性分析，提出了三个相关假设，其中两个假设得到了实证数据支持，一个假设没有得到支持。最后笔者的研究成果认为A+H双重上市公司境外再融资陷入困境，所以回归A股，并且通过抑价吸引更多投资者，故A+H双重上市公司比只在A股上市公司的IPO抑价更高。另外，A+H双重上市公司的控制权股东会为了继续攫取控制权私利，而通过抑价产生超额需求，吸引更多小投资者，故A+H双重上市公司中股权越集中，抑价越大。　　论文认为A+H双重上市公司融资规模巨大，但定价效率却相对于只在A股上市的公司更低，最终损害的是公司原有股东的利益。所以论文最后针对A+H双重上市的特征，对完善我国上市制度提出了一些建议，认为政策应关注A+H双重上市公司的定价，并在制度上对融得资金的使用制订相应的监督措施，同时注意对公司高层的监管，注重培养企业的核心竞争力，规范管理，使公司各方面的运作都有序、高效进行，提高公司的长期业绩，既保证国有资产不流失，又保障投资者利益。