2013年,我国证券交易所推出了股票质押式回购业务。近年来,股权质押因其方便快捷的特点广获资本市场的青睐,成为了资本市场上常见的融资工具,不管是股票质押数量以及质押总市值,均得到质的飞跃,约四分之三以上的上市公司控股股东都进行过股权质押。然而,股权质押有利有弊。一方面它帮助上市公司将“存量”转化为“流量”,既提高了服务效率,又降低了企业的融资成本,帮助股东拓宽融资渠道;另一方面,控股股东的这一行为虽保留了手中的控制权,但却失去了现金流权,因此迫使其不得不“掏空”企业。同时,在股权质押后,股权还面临着被迫平仓等风险,使得中小股东的利益受到损失。控股股东由于地位的特殊性,其个人行为会对企业产生很大的影响,当控股股东不断进行股权质押时,外界会认为公司的经营状况出现了问题,继而会影响到公司的生产经营活动。因此,各类学者多角度分析,探究控股股东股权质押对企业造成的影响。现阶段,学术界对于股权质押经济后果的研究多集中在公司绩效、股价波动、盈余管理等方面,希望深刻了解控股股东股权质押这一个人行为究竟会对企业带来哪些具体的影响。要想综合性地评判企业的生产经营效率,全要素生产率无疑是最好的指标,它对于企业及政府制定相关政策具有重要参考价值。因此,本文深入分析了控股股东股权质押和企业全要素生产率之间的关系,具有较强的理论和现实意义。本文选取A股上市公司2014年——2019年的数据,从控股股东的视角,探究了股权质押这一个人行为对上市公司全要素生产率的影响。首先,本文总结了股权质押、全要素生产率以及控股股东股权质押对企业全要素生产率影响的相关文献;其次,介绍了本文所依据的理论基础,结合到两者间的关系,理论推演出控股股东股权质押对企业全要素生产率的影响机制,以及在不同样本下两者之间的关系,然后提出了本文的假设;再次,详细介绍了数据来源、样本选取和变量指标,构建了基本的面板回归数据模型;然后运用该模型首先实证检验控股股东股权质押对于企业全要素生产率造成的直接影响。其次按照企业性质、股权集中度、地区市场化进程、行业竞争度四个方面的差异来进行分组讨论,探讨控股股东股权质押这一行为在不同环境、背景下对企业全要素生产率的影响。最后,本文引入研发投入强度和非效率投资作为中介变量,先理论分析其作用机制,然后通过实证探究控股股东股权质押对于企业全要素生产率影响的具体路径,并进行了作用机制检验。文章最后一部分,根据本文的实证结果得出结论,并提出具体政策建议。本文主要结论如下:（1）控股股东股权质押对企业的全要素生产率具有抑制作用。（2）非国有企业相较于国企而言,股权质押对全要素生产率的负向影响更大。（3）相较于竞争度较高的行业,在竞争度较低的行业中,企业控股股东股权质押对企业全要素生产率降低的程度更高。（4）股权集中度越高,控股股东通过股权质押侵害上市公司全要素生产率的程度越严重。（5）市场化进程越快的地区,其控股股东股权质押对企业全要素生产率造成的影响会更低。（6）非效率投资及研发强度对控股股东股权质押与企业全要素生产率之间的负向关系具有中介效应。本文的实证研究结果增进了学术界对于控股股东股权质押的了解,充实了对于全要素生产率影响因素的研究,增加了控股股东个人行为对企业全要素生产率影响的新视角,并且将股权集中度、产权性质、市场化进程、行业竞争度引入股权质押现状研究当中,详细地剖析了其作用机制,具有一定创新性。