当前我国大豆加工产业已经历几十年的发展,产业也已形成了油脂、蛋白以及食品加工等体系,但大部分国产大豆加工公司普遍存在规模小、加工水平低、经营困难等问题。近年来,国际局势动荡,农产品金融属性增强,造成农产品价格波动剧烈,价格的剧烈波动会给大豆加工公司带来较大的经营风险。大豆加工公司是以大豆为加工原料,且原料成本占据公司总成本的95%以上,原料价格的剧烈波动会使公司成本发生较大变动,从而影响公司的经营利润。目前,国内大豆加工公司由于自身内部环境的影响,经营比较艰难,原料价格的剧烈波动只会给公司的经营雪上加霜。因此,在国内环境短期不能改变的情况下,原料价格风险管理或将成为大豆加工公司改善经营的另一种方案。本文以Z公司为例,运用套期保值理论、基差交易理论和期权交易理论,分析了Z公司原料价格风险的来源、形成因素和特征,再通过对我国大豆加工企业风险管理动机、现状和手段的阐述,提出了Z公司原料价格风险管理的思路。Z公司大豆来源于国产大豆,国产大豆期货代表是黄大豆1号,通过对黄大豆1号期货品种概况的介绍,大豆价格走势的分析,分别从公司原料价格风险来源的两个方面制定出原料价格风险管理方案。运用期货期权套期保值方案管理大豆价格剧烈波动的风险;建立虚拟库存,利用基差交易管理公司采购模式单一风险。最后本文从Z公司内部和外部两个层面提出原料价格风险管理方案有效实施的保障措施,以此来保障方案有效且顺利进行。内部层面,Z公司应加强风险管理意识,成立独立的衍生品交易部并完善公司相关制度,引进专业的金融人才,树立正确的衍生品风险管理理念,灵活运用多种衍生品工具并重视期权对期货的再保险作用;外部层面是Z公司原料价格风险管理的基础,需要期货市场监管制度的完善和期货市场流动性的保障。通过本文的研究,我国大豆蛋白加工企业运用期货期权等衍生品工具管理原料价格风险是必然趋势,企业在做好自身经营的同时也要把防范原料价格风险变成实际有效的行动,贯彻到企业的日常经营当中。