举牌增持是指投资者在二级市场买进某家上市公司的股票达到一定比例时,必须按照相关法律法规做出声明公告的行为。在欧美等成熟的资本市场,举牌增持作为一种重要的战略投资手段备受关注,有较大的社会影响。与欧美国家相比,我国的资本市场起步更晚,举牌事件的数量和影响力都较为有限,但随着近年来我国资本市场的进一步发展成熟,举牌事件正在逐渐增多,一些新的市场因素诸如保险资金举牌及其随之而来的政策变更也对资本市场和举牌增持产生了越来越大的影响。在这一大背景下,我国资本市场上的举牌增持事件具备了一些全新的特点:首先是数量上的跨越式增长,尤其是在2015年和2016年,我国资本市场上的举牌增持事件出现了数量上的激增;其次是影响力的日益提升,某些代表性事件如宝万之争,呈现出一波三折、愈演愈烈的发展趋势,这也使得举牌增持这一话题受到了空前的社会关注;最后是举牌增持监管政策的深度和广度不断增加,对市场运行发挥着前所未有的重要作用。基于上述背景,本文从定性定量多个角度出发,对举牌增持进行深入探讨。首先,本文对以往的相关文献进行总结梳理,从不同的角度解析举牌增持事件,为本文的研究提供参照。其次,采用定性分析的方法研究资本市场上的举牌制度变化与行为动机类型,并根据相关重要信息和公告解读对样本案例的行为动机做出了界定。再次,本文在定性的基础上进行定量分析,选取我国A股上市公司2012—2016年的举牌增持事件作为样本数据,采用事件研究法和多元回归模型分析举牌增持的市场公告效应及其影响因素。通过分析前述工作的实证研究结果,得出以下几点结论:第一,举牌增持的短期公告效应显著为正。第二,举牌增持的公告效应受到举牌事件具体性质的影响,比如大股东举牌、保险资金举牌和有继续增持意愿的举牌事件会具有更加明显的公告效应。第三,投资者心理因素对于公告效应的最终结果有一定影响。第四,举牌案例中的行为动机在统计意义上未显著地影响公告效应。最后,综合全文和当前的背景,对我国举牌制度的进一步完善发展提出了一些意见建议。