近年来,我国商业银行经营压力有所上升,亟需找到新的利润增长点。与此同时,房地产等行业对资金的需求高涨。为规避监管部门对资本充足率、存贷比等指标和资金流向的监管限制,将类信贷资产包装为同业资产的同业业务创新应运而生,业务规模呈现出爆炸式的增长。同业业务最初是商业银行补充流动性和优化资产负债配置的重要工具,同业业务创新则沦为了监管套利的工具。同业业务究竟降低了商业银行风险还是提升了商业银行风险便是本文关心的主要问题。研究同业业务对商业银行风险的影响和路径能够为我国商业银行有效防控风险提供一定的理论支撑。此外,商业银行作为我国系统重要性金融机构的主要组成部分,研究其风险来源和路径能够为我国防范化解系统性金融风险提供一定的参考。本文主要采用了定性分析与定量分析结合的研究方法,探究同业业务对商业银行风险的影响和路径。首先对投资组合理论和金融创新理论进行了介绍,并从同业业务和商业银行个体风险的角度对国内外文献进行了梳理。接着对同业业务的发展历程和同业业务创新的背景、模式、监管和实质进行了详细的阐述,进而定性分析同业业务对商业银行风险的影响和具体路径。最后利用2007-2017年我国A股31家上市商业银行的数据进行实证研究,结合研究结论为我国监管机构高效监管和商业银行转型发展提出相应的建议。通过实证研究,本文发现:(1)商业银行开展同业业务一定程度上降低了风险;(2)商业银行同业业务主要通过减少盈利波动降低风险;(3)127号文的出台削弱了买入返售业务对于商业银行风险的负面影响。