随着医疗卫生体制改革的不断推进,我国医疗卫生投入稳步增加,医疗保障水平不断提高,为该行业的发展赢得了更大的空间。药品零售店连锁化不断加深,药品零售消费市场总量不断扩张,药物流通、医疗服务与健康管理已成为日常需求的重要组成部分,需求潜力正转化为增长动力。我国四大上市药房顺应市场发展而扩张,零售端营业收入从2014年的144.82亿元提升至2018年的321.30亿元,市占率也从2014年的5.99%提升至2018年的9.39%,行业集中度持续快速提升。根据公司的公告、Statista等发布的数据2018年美国和日本零售药房行业前四大公司市占率分别为58.80%和34.24%,参考美国和日本的药品零售店行业集中度情况,我国的药品零售行业集中度仍然有较大的提升空间。为谋求更大的市场份额,抢占更多的市场红利,国内比较大的零售药房纷纷将目光转向资本市场,得到资本市场支持的药房集团一般会通过自建店和并购抢占市场。本文选择我国零售药房行业市场占有率较高的大参林医药集团股份有限公司作为研究对象,以其2017年以来的一系列并购事件作为案例研究,主要从动因与绩效方面探讨并购对公司的影响。针对大参林进行连续并购的案例,在介绍公司及其所处行业的基础上分析其动因及过程。再者,分别采用事件研究法及财务指标对公司连续并购的短期绩效、长期绩效进行评价。依据上述分析,本文得出如下结论和启示,大参林连续并购的动因,一是为了降低经营风险,二是获得市场份额,三是扩大规模经济;在并购绩效方面,短期市场反应是积极的;盈利能力和营运能力下降,成长能力有所提升,偿债能力提高;市场份额扩大,建立互联网销售体系,物流体系优化;连续并购的启示是,坚持公司战略,并购优质企业,选择现金支付,加强整合资源,完善管理体系,值得药房连锁企业学习。