融资难一直是困扰我国大部分企业生存与发展的一大问题。国家为了解决实体经济难问题,促进实体经济转型升级,采取了许多举措,包括税收优惠,财政补贴以及低息贷款等。而A股许多上市公司大都会采用了股权质押这一流行的融资方式来获取流动资金。但是股权质押业务也有其弊端。比如公司股价是随着公司的业绩上下波动,当公司业绩不及预期时,股价很可能出现下滑,这可能导致控股股东失去对公司的控制。投资是我国用来发展经济的重要手段,也是企业经营管理中至关重要的活动。高效的投资可以帮助企业实现跨越式发展,一直是上市公司不断追求的目标,也是学者们重点研究的课题。控股股东股权质押后的行为可能会给企业投资带来影响。一方面,控股股东可能会侵占上市公司利益;另一方面,这也改变了控股股东的风险态度和融资约束。这些因素都有可能影响企业的投资效率。本文将股权质押行为与企业的投资行为结合起来,利用的样本是上市公司,对控股股东股权质押给上市公司带来的影响进行深入探讨。本文的研究主要有三个方面:首先,笔者分析控股股东的股权质押与企业投资效率的关系。其次,将产权性质纳入考量,分析不同的产权性质在股权质押与投资效率关系中起到的作用。最后,笔者考虑审计监督质量,分析审计监督质量的高低在股权质押与投资效率关系中起的作用。在实证分析部分,本文以我国2012-2020年的上市公司数据为研究样本开展研究。参考Richardson模型对被解释变量投资效率进行测算,解释变量是上市公司控股股东是否存在股权质押行为。产权性质和审计监督质量选择虚拟变量表示。笔者建立多元线性回归模型,对股权质押给企业投资效率带来的影响进行检验。本文的研究结论显示:（1）控股股东的股权质押行为对投资效率产生不利影响;（2）在非国有企业的情形下,股权质押与投资效率的负相关关系更加显著;（3）良好的审计监督质量能够抑制股权质押给投资效率带来的不利影响。本文的实证研究结论既丰富了股权质押领域的相关文献,也拓展了投资效率的研究范围。笔者引入控股股东股权质押这一新的视角分析其对投资效率的影响,并且讨论了不同的产权性质,审计监督质量在其中所起到的作用,具有一定的创新性。