高管金融背景对房地产企业融资成本的影响研究

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在防范重大金融风险和房地产调控的背景下,银行对房企信贷投放的门槛提高,且监管进一步收紧,这使得房企信用扩张受到限制,融资日趋困难。对于房地产这样的资本密集型行业而言,如何通过融资获得大量优质资本成为房地产企业发展必须考虑的重要内容。来越多的房地产企业开始聘用具有金融背景的专业人员担任公司高管。那么公司聘用具有金融背景的高管,其在金融机构积累的专业知识与关系网络是否会使得企业在融资时更具优势?如果高管的金融背景影响了房地产企业融资成本,那么这种影响会不会因为高管的任职位置与行业背景出现差异性?本文利用2008-2018年中国A股房地产上市公司相关数据,以高管是否具有金融机构从业经历为自变量,以债务融资成本和股权融资成本为因变量,控制对融资成本产生影响的其他重要变量,对房地产行业上市公司的高管金融背景与融资成本之间的关系进行实证检验。结果表明:(1)高管的金融背景对房地产企业融资成本具有显著负向影响。(2)从高管的细分类型来看,高管的任职位置和行业背景对房地产企业融资成本的影响具有差异性。
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