在全力打造上海成为全球金融中心的同时,中国股票市场的健康发展也就显得越发重要。新股发行审核制度作为新股入市的起点,在资本市场中发挥着至关重要的把关作用。随着关于是否要改革股票发行审核制度的热议，人们也更关注中国证监会将来对于核准制与注册制的选择。因此，本文将深入研究新股发行审核制度的重要性及其评价标准，从而探索未来中国证券市场的发展路径。首先，本文在深入研究证券发行审批制度在资本市场的重要性，以及不同新股审核制度的特点与优缺点的基础上，以新制度理论为地基，建立了一套可用于评价新股发行审核制度的评价标准。此评价标准从制度、规制及文化认知三个方面评价一个审核制度在其所在市场中的合理性及有效性，以此来回顾历史、评价现在与探索未来中国的新股发行审核制度。其次，在制定出新股发行审核制度的评价标准后，本文将此标准应用于海外发达资本市场的新股发行审核制度以及中国历史各阶段所采用的审核制度，对各类审核制度进行了评价，并为今后中国发行审核制度的发展寻找了方向。最后，本文对中国A股市场新股发行审核制度对于新股公开发行首日的市场表现的影响进行了实证研究。从对于2282个自1993年至2012年的IPO样本的实证研究发现，相较于2000年前采用的审批制度，现行的核准制能显著降低新股的折价现象。基于本文建立的评价体系、对于海外资本市场的借鉴以及中国股票市场的回顾，我们发现中国资本市场对于市场化建设的方向是正确的，然而我国现行的新股发行核准制在保护投资者、建立公平、公正、有效的股票市场上仍有许多需要改进的空间。