再保险就是保险公司购买的保险。通过购买再保险,保险人将其承保的部分风险转移给再保险人,并向再保险人支付再保费。因此,如何制定一份再保险合同,使自身利益最大化、风险最小化,是保险人和再保险人都很关注的问题,由此关于最优再保险问题的研究应运而生。构建最优再保险模型需要考虑多个要素。从再保险合同的商事主体构成来看,再保险合同包含两个商事主体:保险人和再保险人。从最优再保险模型的构成要素来看,模型包含三个要素:分保函数的形式,保费原则和最优化准则。近年来,许多学者用风险测度来构建最优再保险模型,但常用的风险测度,如VaR和CVaR,都只专注于尾部风险损失,即比较严重的风险损失,然而人们对一般的风险损失也同样关注。本文采用风险调整价值来评估保险人和再保险人面临的风险。风险调整价值相对于风险测度来说是一种更全面的风险评估方式,它包含风险的最佳估计和风险边际两部分。本文采用风险的期望值作为风险的最佳估计,并用VaR和CVaR来评估超过期望值部分的风险,风险边际值就等于处理这部分超额损失所需要持有的资本额。为了使再保险合同同时被再保险双方接受,本文通过最小化保险人与再保险人责任的风险调整值的凸组合,设计了帕累托最优再保险。为了防止道德风险,本文假设分保函数和自留函数均为单调递增且1-Lipschitz连续的函数。为了保证模型的一般性,本文首先在保费原则只需要满足分布不变性、风险附加和保持凸序这三个条件下,找出了最优的分保函数形式。然后,为了增加模型的实用性,本文进一步假定模型中的保费原则满足一个弱条件,进而得到了简化的最优分保函数形式。通过将保费原则分别确定为期望值保费原则和王氏保费原则,本文确定了最优分保函数的参数值,证明了结果的适用性。最后,本文给出了满足三种约束条件的数值例子,说明了如何运用本文的结论找出被再保险双方接受的帕累托最优再保险策略。