泸州老窖股份公司在我国白酒企业中品牌地位高,营业收入处于行业领先地位。“八项规定”限制“三公”消费后,国家政策的引导使得白酒行业优势资源集中化,并逐渐淘汰落后产能,白酒企业从高产量取胜阶段向高质量管理阶段升级。企业价值评估是推进行业优势资源集中化、强化企业影响、实现企业动态管理、帮助企业投资决策的重要手段。我国现阶段的会计指标体系不能全面反映企业价值,关注企业战略、企业会计政策、企业资源等非财务因素对企业估值的影响尤为重要。本文就以泸州老窖为案例企业构建哈佛分析框架下的企业估值体系。第一章介绍了研究的背景、内容和方法。第二章提出了基本的分析思路,阐述了哈佛分析框架的理论和企业价值评估的概念,并构建基于哈佛分析框架与RIR模型的估值体系。第三章是基于哈佛分析框架下的泸州老窖股份公司的分析,由战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四部分内容构成。第四章通过哈佛分析框架的不同模块对预测的影响和近年来泸州老窖的财务指标变化确定RIR模型所需要的估值参数的值,最后计算出企业在评估基准日的股价,并对该公司估值结果做敏感性分析和比较。通过本文的案例研究得出了以下结论,在估值方法的改进方面,引入哈佛分析框架对企业财务状况的研究可以全面改善RIR估值比率指标的预测和营业总收入的预测。哈佛分析框架在战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个模块对估值参数进行全面的剖析,对企业估值的结果具有更强的解释力。在哈佛分析框架的研究中,本文对比了三家不同规模的白酒企业,充分认识泸州老窖财务状况并提出经营对策。从估值的结果发现,企业的每股股价为59.49元,敏感性分析得出泸州老窖股价在每股最低28.76元到每股最高140.49元变动,销售净利率的变动对估值结果的影响最为敏感,进一步印证了引入哈佛分析框架对估值结果的改善。对企业的长期经营状况及未来发展趋势有直观地认识,会引导经济资源向价值最大化方向流动,进而有利于白酒行业的产业结构调整和集中化趋势。通过泸州老窖股份公司的估值方法应用,引入哈佛分析框架将非财务因素分析和财务分析相结合,改善RIR估值模型研究方法对财务指标的预测,以此调整对估值结果的影响,这也是本篇研究期望为白酒上市企业估值提供的新视角。