汇添富成长焦点混合基金的投资风格研究

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公募证券投资基金是指向公众投资者公开募集资金的证券投资基金,其主要投资对象为证券。近几年公募证券投资基金发展速度飞快,资金体量大、流动性强、申购赎回门槛低是其主要的特点。通过研究发现,各类公募证券投资基金之间中长期收益率的差异有百分之九十能用基金投资风格的差异性来解释,这样突出显示了各公募证券投资基金投资风格的重要性。文章选择了国内顶尖基金管理公司汇添富旗下的成长焦点混合基金作为研究对象,采用了理论分析和实证分析结合的方法,对汇添富成长焦点混合基金的投资风格进行分析研究,以期能够带给机构投资者、个人投资者以启示。文章的写作目的是研究汇添富成长焦点混合基金的投资风格。首先,对该基金管理公司进行概括的介绍。其次,梳理公募证券投资基金投资风格形成的内在机制。然后,在基于持股期限、持股集中度以及风险偏好等角度对汇添富成长焦点混合基金的投资风格进行分析,进而对该公募证券投资基金的投资风格对基金业绩的实际效果进行检验,科学有效地揭示汇添富成长焦点混合基金能够保持业绩并持续优于市场基准组合的内在机理。基金采用自下而上的策略,选择具有吸引力且有估值洼地的成长型股票,表现为长期集中分散化的投资风格。最后,建立了多元回归模型,使用评价基金业绩的基金超额收益率作为被解释变量,采用基金换手率、个股集中度指标、行业集中度指标以及收益标准差、最大回撤作为解释变量,并引入基金资产净值等指标作为控制变量,通过数据回归得出结论。结果显示基金投资风格对基金业绩的影响有所差异,长期持股能够促进基金业绩的提升,较高的集中度不利于基金业绩的提高,风险偏好则对基金业绩无显著影响。最后在对汇添富成长焦点混合基金基于持股期限、持股集中度以及风险偏好的投资风格实际效果进行分析的基础上,对该公募证券投资基金的投资风格做出总结,据此希望机构投资者、个人投资者以及公募证券投资基金管理公司能够从中获得启示。
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