近年来,随着可持续发展理念的深入,我国政府愈发重视环境保护,特别是在碳达峰、碳中和的战略目标下,政府及有关部门大力推行环境规制政策。与此同时,以钢铁、化工、冶金行业为代表的重污染企业,往往出于对财务绩效的追求,对其生产经营过程中造成的环境污染及负外部性问题普遍持规避态度。环境规制与重污染企业财务绩效间的关系成为我国产业结构转型、资源整合的重点问题之一。研究此问题对于重污染企业在“双碳”背景下财务绩效的提升具有理论和现实意义,同时也为其他行业企业提供参考。本文以河北省内重污染上市企业为研究对象,采用了文献研究法与实证分析法。通过文献研究法对国内外研究现状进行分析,从理论渊源与实践基础对河北省环境规制政策进行梳理,归纳了河北省环境规制及重污染企业财务绩效现状。实证分析方面,首先将河北省重污染上市企业按照行业类型划分为化工、轻工、能源、制造与电器等五大类,运用财务指标分析方法,对地方政府大力推行环境规制政策前后,河北省重污染上市企业的财务绩效变化情况进行比较分析。其次收集2017-2021年间河北省沪深两市28家重污染上市企业相关数据,采用面板回归实证分析方法,实证研究了环境规制对重污染上市企业财务绩效的影响,验证了技术创新对其的中介作用,并通过稳定性检验确保结果的可靠性。研究结果表明:①河北省环境规制逐年加强,主要体现在环境规制相关政策数目、形式更加丰富,实施效果愈发明显,省内污染物排放变化明显改善,各地级市对环保的重视程度增强;②重污染企业财务绩效存在固定资产比重高、无形资产增幅大于固定资产、资产与负债增幅相差不大、营业收入普遍增加的特点;③环境规制对财务绩效影响具有异质性,具体表现为:河北省化工类企业的短期偿债能力、盈利能力和发展能力显著提升,轻工类与能源类企业财务绩效整体不太乐观,制造与电器类企业财务绩效相对较好;④环境规制对重污染上市企业财务绩效具有显著正向影响,并且存在技术创新的完全中介效应。在全面考察环境规制与企业财务绩效关系后,本文针对河北省重污染上市企业从政府实施、企业履行方面给予了一系列有效的改善对策。本文首次采用面板回归方法,针对河北省内重污染上市企业,从地级市层面衡量了不同企业在不同年份受到的环境规制强度,以四个维度对财务绩效进行细分,系统研究了在大力推行环境规制政策后企业的财务绩效情况,分析其内在机理,验证了技术创新的中介作用,是对于全面有效推进省际、地级市范围内重污染上市企业积极履行环境规制政策、进行产业结构转型,进而提高企业的财务绩效的有益探索和拓展性应用。