党的十八大以来,推进全面依法治国的脚步稳步前行,全民知法、用法意识全面提高,往往被视为高成本冲突解决方式的诉讼被越来越多的上市公司使用。上市公司法律诉讼的趋势偏向诉讼数量大幅增加,诉讼金额随之增加,大额诉讼事件频发。法律环境作为公司外部治理的重要手段之一,上市公司面临法律诉讼足以改变投资者对公司及公司产品前景预期和财务担忧。上市公司也必然会采取相应措施增加市场好感。本文将从微观个例的角度深入剖析上市公司涉及法律诉讼时每个环节的市场收益率反应及换手率反应。因此,本文将研究上市公司涉及诉讼时诉讼进程、判决结果与市场反应,并同时关注由此而产生的司法环境问题及投资者保护问题。本文首先介绍研究这个主题的研究背景及研究意义,然后对涉及法律诉讼的国内外文献进行详实地分类回顾;再然后简要描述本文所涉及的同花顺与万得的产品纠纷官司案例;接着,本文使用事件研究法对同花顺与万得2012年至2017年诉讼过程中每个环节进行分析,主要是将原诉案件和关联诉讼分部分析:诉讼的提起,其中包括原诉案件诉讼的提起,及原告对诉讼请求的变更申请;管辖权异议官司进程,包括管辖权异议的提出、上诉及判决;开庭审理进程;判决结果进程,主要包括开庭审理、一审判决、上诉及二审判决。本文对每一个进程的异常收益率、超额累计异常收益率、异常换手率及超额异常换手率进行测量,以公告日或发生日为事件日,以(0,+3)作为事件窗口,然后进行t检验。通过案例分析,本文得到如下结论:第一,上市公司作为被告,显著降低公司股票流动性;第二,提出管辖权异议,争取司法地方保护主义;第三,判决结果引起投资者深思,市场反应滞后;第四,投资者对于重大诉讼给予更多关注;第五,关联诉讼的判决影响投资者对原诉案件的预期;第六,信息违规披露引起市场分歧,扰乱投资者视听,损害投资者利益。同时,本文根据得到的结论提出来相应的建议与对策:第一,上市公司成被告,股票买卖须谨慎;第二,法制建设在路上,司法独立显公平;第三,判决结果勤分析,把握有关利与弊;第四,重大诉讼要关注,小额诉讼莫放松;第五,关联诉讼会传导,投资风险会来到;第六,信息披露需监管,投资利益应保障。