【摘 要】
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随着中国经济进入高质量发展阶段，建设有效的资本市场，对于推动中国经济高质量发展将发挥至关重要的作用。从运作机制来看，资本市场本质上是一个信息市场，信息是资本市场运作的基础性要素，信息披露发挥着关键性作用。机构投资者是资本市场的重要参与主体，现有文献从机构持股的视角对信息披露问题进行了广泛研究，但较少涉及投资机构非持股行为的影响。基于上述现状，本文将从研究机构投资者调研的视角，研究投资机构非持股行为
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随着中国经济进入高质量发展阶段，建设有效的资本市场，对于推动中国经济高质量发展将发挥至关重要的作用。从运作机制来看，资本市场本质上是一个信息市场，信息是资本市场运作的基础性要素，信息披露发挥着关键性作用。机构投资者是资本市场的重要参与主体，现有文献从机构持股的视角对信息披露问题进行了广泛研究，但较少涉及投资机构非持股行为的影响。基于上述现状，本文将从研究机构投资者调研的视角，研究投资机构非持股行为与企业信息披露质量之间的关系。
具体而言，本文主要运用规范和实证研究相结合的方法，首先从理论上分析了投资机构调研行为与上市企业信息披露质量的关系及影响存在的合理性，然后选取2013-2017年深交所上市企业为研究对象，采用logistic回归模型对理论分析的关系进行了实证检验。在关键变量的指标测度上，本文选择深交所年度信息披露考评结果作为衡量上市企业信息披露质量的指标，以年度机构调研次数和参与调研的机构数量作为衡量机构投资者调研行为的2个指标。回归结果表明，机构调研能够显著提高企业的信息披露质量。另外，从保险、基金、券商和资产管理公司4种类型机构投资者调研行为的实证检验结果来看，机构调研的影响主要是通过券商类机构发挥作用。
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