随着全球能源结构不断向着清洁、高效方向优化,太阳能凭借着可再生、低污染的天然优势吸引了国内外经济市场的目光。从2015年至今,作为光伏产业链最为完整的中国,为了早日实现碳中和的目标,在政府的大力支持下,中国连续多年位列国际新增光伏装机量第一,光伏产业迈入了高速发展期。当前,新能源光伏企业的融资、转让、并购、投资等经济活动愈发活跃,针对新能源光伏企业价值评估的需求也愈发迫切。然而,传统评估方法无法充分真实地反映光伏企业价值,因此,探索出能够准确反映光伏企业价值的评估方法尤为重要。本文研究了四个方面内容:第一,对传统EVA估值法和当前新能源企业价值评估研究做了梳理,发现传统EVA法具有一定的优势,可以通过调整参数,较灵活地反映企业价值。第二,研究新能源光伏企业的发展现状和价值影响因素,发现传统EVA法存在局限性,它无法全面预测出企业因资本结构优化带来的潜在价值。此外,还应考虑光伏企业通过项目投资带来的期权价值。第三,针对上述不足,构建了在动态资本结构下企业的EVA法优化模型,并引入B-S定价模型以获取光伏企业投资CCER项目产生的碳排放权价值。第四,选取我国具有代表性的光伏龙头企业——晶澳太阳能科技股份有限公司作为评估对象,分别运用传统EVA法和改进EVA法对其进行估值,研究结果表明,改进后的EVA法能够更准确、全面地反映光伏企业价值。本文采用理论分析与案例分析相结合的方法进行研究,得到三点结论。首先,评估新能源光伏企业价值要全面考虑政策环境、行业发展前景、企业所处发展阶段和企业内部资本结构变化等因素。其次,改进后的EVA估值法克服了传统EVA法的不足,具有可行性。将资本成本动态化,并将碳排放权价值计入企业价值,估值结果能够较好地反映企业真实价值。最后,研究发现可以通过提高技术能力、完善产业链、优化资本结构、紧跟政策导向、加强海外市场布局等途径提升光伏企业价值。