在国际货币体系发展过程中,19世纪英镑占据主导地位,英国作为全球的“世界工厂”,其工业化程度和金融业发展在全球具有绝对优势,因此英镑成为当时与黄金地位等价的硬通货。第一次世界大战后,美元成为了最强势的货币,第二次世界大战后,美元的地位进一步提升,国际货币体系开始以美元为核心。同时,德国和日本的经济逐渐恢复,日本的贸易逐渐发展,德国作为欧洲的核心国家,德国马克、日元也逐渐成为国际货币体系中重要的货币,2003年欧元的诞生压缩了美元的空间。然而,货币国际化的道路并非畅通无阻,美元的国际化进程中也面临着多次风险,比如美元荒、美元灾,以及由于国际货币体系的不合理,使得2007年的美国金融危机蔓延至全球。日元国际化进程中面临严重的汇率大幅波动的风险,甚至出现经济危机。本文首先,对货币国际化和金融风险的概念进行界定;然后通过文献回顾和评述选择本文的切入点;再对货币国际化与金融风险的负向关系进行分析;同时,对货币国际化与金融风险的正向关系进行分析;之后,以英镑、美元、日元、马克为例进行货币国际化与金融风险的案例分析,依据其经验与教训,总结政策启示;随后,以英镑、美元、日元、欧元等为样本,进行货币国际化与金融风险的实证分析,运用横截面面板数据进行模型分析及影响因素分析,探究在货币国际化与金融风险之间的关系;最后,对人民币国际化提出政策建议。得出结论认为,货币国际化与金融风险的关系并非单纯的正向或者负向的关系,货币国际化进程中货币发行国既会有收益,同时也要面临各种金融风险。货币国际化进程中面临的风险多样,可能面临账户失衡风险、系统性风险、汇率波动风险、资本大规模进出风险、货币政策失效风险、货币替代风险、国际社会阻挠风险等,由于货币国际化的推进这些风险发生的几率会增大。但是与此同时,货币国际化的推进由于国际铸币税收入的增加,因此国家的经济发展提供了动力;金融市场更加完善会增强自身的风险防范能力;政治杠杆及声誉的上升会为货币发行国在面临金融风险的情况下更容易得到来自国际社会的帮助。货币国际化未必会引发金融风险;国家的经济和金融背景不同,金融风险的发生不同;同一国家在不同阶段所引发的金融风险有差异;货币国际化有助于抵御金融风险;金融风险并不是都由货币国际化引发。货币国际化与金融风险间存在显著的相关关系,同时货币依存度、货币增长率、经常账户赤字、资本大规模流动以及国内外利差均是货币国际化进程中产生金融风险的影响因素。