医药行业是我国国民经济的重要组成部分,也是关系国计民生、保护和增进人民健康的重要产业,要提高医药行业的竞争力,就必须不断提升自身的研发创新能力。企业创新具有风险高、周期长、调整成本高以及不确定性强等特点,在创新项目的开展过程中可能会遇到资金不足等的财务困境。因此,财务状况能否得到改善,成为企业提升创新能力的重中之重,如何有效、稳定地解决资金不足等财务问题也越来越受企业的关注。财务柔性作为企业运营过程中对资金影响较大的发展战略,能够有效整合企业内外部财务资源,优化企业内部的流动资金与未来举债能力,为创新项目的投资与发展提供财务上的支持,有助于提升企业的创新能力。本文在对国内外相关文献进行研究和梳理后,选取医药行业的优秀企业恒瑞医药作为研究对象,基于动态能力理论、融资优序理论、柔性组织理论与技术创新理论,研究财务柔性对创新的影响。首先,本文界定了财务柔性以及创新的概念和衡量方式,从理论上分析财务柔性对创新的影响。接着通过数据分析得出恒瑞医药具有较强的财务柔性,同时对其创新状况分析得出恒瑞医药创新活动所需资金具有长期密集的特点。进而从现金柔性、负债柔性、权益柔性和组合柔性四个角度分析财务柔性对企业创新投入和创新产出的影响进行了剖析。研究结论表明恒瑞医药良好的财务柔性且对企业创新产生积极的影响。一方面表现为通过稳定企业现时的资金链,为研发活动提供稳定的资金来源,保障研发成果的产出;另一方面是通过财务柔性来储存未来以合理成本举债或发行权益证券的能力,当未来研发活动产生波动时,能够为研发活动的持续进行。最后从企业保持现金持有量、优化资本结构、低现金股利的收益分配、拓宽研发活动的资金来源渠道等角度提出了增强财务柔性的启示,以期为同类医药企业通过良好的财务柔性合理配置财务资源,提供经营和研发资金从而提高创新能力提供借鉴。