我国影子银行是由我国2008年金融危机后实行的四万亿经济刺激计划带动起来的。大量的资金注入以及宽松的信用政策推动了我国信贷规模的迅速膨胀,但由于商业银行受到严格的存贷比、信贷规模以及资本充足率等管制,难以满足大量新增信贷需要,于是商业银行进行业务创新,在表外进行资金腾挪,我国的影子银行业务规模因此逐渐扩大。影子银行游离于传统金融监管体系之外,其资金来源、信用链条以及最终标的都是隐蔽不透明,影子银行业务产生的大量非标资产对整个金融体系埋下了隐藏的危险。我国影子银行业务最开始是依附在拥有大量存款现金的传统商业银行体系,商业银行为了躲避资本监管,摆脱自身信贷规模的限制,通过与信托公司、基金公司、证券公司等中介公司的合作,在表外进行资金腾挪,减少信贷规模的占比。一方面,商业银行从事影子银行业务可以充分利用闲置资金,获得利息收入并且可以增加市场的流动性,弥补借贷市场信息不对称,为我国经济发展注入活力。但另一方面,影子银行业务主要投向非标资产,最终资金流向是信用较差且回款周期较长的项目以及行业,导致影子银行业务的信用风险以及期限错配风险严重,加之影子银行业务的隐蔽性强,金融监管当局难以对影子银行业务进行监管。为了探究商业银行从事影子银行业务的风险影响以及风险传导机制,本文选取我国30家上市商业银行2009-2018年10年的年度数据作为样本进行实证研究。本文选择Z-score代表商业银行风险值,将商业银行从事买入返售资产业务以及应收账款类投资业务两项业务作为商业银行从事影子银行业务代表,并用两项业务之和与商业银行当年资产之比作为商业银行从事影子银行业务的规模占比。除此之外,为了探究商业银行从事影子银行业务对商业银行风险的影响机制,本文还将Z-score根据公式进行拆解,并对拆解的变量分别进行实证。为了保证本文实证结果的准确性,首先进行了相关性检验,确保数据序列之间没有强烈的相关性;其次进行了单位根检验,保证了实证中因变量以及自变量数据的平稳;在主回归之后进行了稳健性检验,利用商业银行从事影子银行业务规模的绝对值替代影子银行业务占比再次进行实证;最后进行异质性分析,将商业银行通过宏观以及微观特征进行分类,再次进行回归,确保了实证的准确性。