随着全球经济一体化步伐的加快，我国企业在迎接发展机遇的同时，也将面临着更为激烈的市场竞争。有竞争就有风险，当企业面临的各种风险积聚到一定程度，如果不能及时地采取化解措施，企业就会陷入财务危机。企业因财务危机陷入困境，甚至宣告破产的例子已屡见不鲜。但绝大多数的企业的危机的产生都有一个逐渐恶化的过程。及时发现企业经营活动中存在的问题，及早察觉财务危机的信号，预测企业的财务失败，使经营者能够在财务危机出现的萌芽状态就采取有效措施、改善管理、预防失败是非常重要的。因此构建一套高效、灵敏、实用的财务预警系统，不仅具有理论上的价值，而且对于企业的财务管理实践也具有指导作用。　　财务预警研究最早出现在美国。由于国外证券市场发展历史较长，有关上市公司财务预警的研究数量多，成果也比较成熟，研究人员根据财务危机公司的财务特征，已经开发出大量的财务预警模型，有些甚至已经成为成熟的商业软件。与国外证券市场相比，我国证券市场起步较晚，上市公司的股份中只有少部分是流通股，其余大部分是非流通股。而且在我国的企业中，上市公司也只是较少的一部分，大量存在的是非上市公司。随着市场经济的发展，各种类型的企业对财务危机预警系统的需求也会更加迫切。　　本文在借鉴该领域研究成果的基础上，采用定性分析方法与定量分析方法相结合的财务危机预警分析方法对非上市公司A企业2003年—2005年三年的经营和财务状况进行了分析。具体使用的方法是管理评分法和Z分数模型。通过对A企业的分析，提出对非上市的中小企业的财务危机预警系统的构建中，要结合企业实际情况，建立适合企业自身特点的财务危机预警系统。　　第一章，介绍了本文的研究背景、研究目的及研究方法。通过引用我国2005年统计年报的相关数据，指出我国现在有大量企业出现了亏损。而且，有许多知名企业由于没有妥善处理危机而倒闭。从而引出本文的研究目的:通过建立适合企业自身特点的财务危机预警系统，及时发现财务危机并采取相应措施，以化解或降低财务危机对企业经营的影响。　　第二章，文献综述。总结了国内外对财务危机定义的几种不同观点，并且阐述了国内外对财务危机预警系统的研究现状。　　第三章，企业财务危机预警相关理论。这一章从财务风险和财务危机入手，指出了本文对财务危机的定义:企业连续两年出现亏损;介绍了财务危机的几种表现形式。通过对财务风险和财务危机的阐述，引出了财务危机预警系统的定义和内涵，并指出财务危机预警系统具有参照性、灵敏性、预测性、矫正性四个特性。进而明确了财务危机预警系统具备信息收集与处理、危机预知、危机诊断与控制、消除财务危机隐患四大职能。　　第四章，企业财务危机预警的研究方法。财务危机预警研究按预警研究所采用的分析方法的不同分为定性方法和定量方法。在定性分析方法中，介绍了专家调查法、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法和管理评分法，而且对管理评分法进行了较为详细的阐述。在定量分析方法的介绍中，又分为单变量分析法和多变量分析法分别介绍。通过对单变量模型的分析，可以看出，单变量分析法虽然简单，但不同财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对于同一企业使用不同比率预测出不同结果的现象，或因不同财务比率的预测方向和判定标准不同而使预测结果互相矛盾。在多变量分析法中，主要介绍了Z分数模型和F分数模型。通过对这几种模型的介绍可以看出，他们在指标选择方面最大的区别就是F分数模型在Z分数模型的基础上，充分考虑了企业现金流量的变动等方面的情况，加入了两个现金流量指标。虽然在模型的建立过程中，F分数模型用于检验的公司数量（4160家）远远大于Altman的Z分数模型（66家），但从Z分数模型对外公布后，经过几十年的检验，模型已比较成熟，初步得到全世界范围的认可，逐步被应用到实际的预测中去。而F分数模型建立时间比较短，还未得到其他学者在世界范围内的检验与认可，在实际中的应用比较少。并且Altman对最初的Z分数模型进行了修正，使其更具通用性，能够适用于公开上市公司和非上市公司，而F分数模型在对非上市企业财务危机预警方面便存在一定的局限性。　　第五章，A企业资料的整理与分析。这一章首先介绍了A企业的基本情况，指出A企业已经连续两年出现亏损，从本文对财务危机的定义来看，可以认为A企业已经出现财务危机。其次分析了A企业出现财务危机的一些表现形式，如:销售量持续下降、现金流量不足、财务报表数据比率异常等。随后对A企业的财务危机从定性和定量两方面进行了分析。通过文章第四章的介绍和分析比较，在对A企业进行分析的过程中，采用了管理评分法和Z分数模型。运用管理评分法时，通过对A企业的一些缺点、错误进行分析并对其各个项目进行评分，得出其总分为46分，因此从定性角度判定A企业已经处于严重的危机中。运用Z分数模型时，重点分析了A企业2003年—2005年三年的财务数据。通过分析和计算可以看出，这三年A企业的Z值均低于1.23。虽然在2004年A企业由于上级单位变更，将其对原投资者的负债实行了债转股，使当年Z值比2003年的略有上升，但仍然不能扭转其下降趋势。到2005年，A企业的Z值变为负数。这表明A企业存在着严重的财务危机，破产机率很高。最后，通过对A企业的分析，提出了几种解决财务危机的方法和措施。　　第六章，结论。总结了全文的阐述重点，指出通过对A企业的分析，管理评分法与Z分数模型结合使用对企业财务危机的预测是行之有效的。