在我国逐步建成中国特色现代资本市场的背景下,如何进一步促进我国资本市场信息透明度提升成为政策制定者面临的重要问题。作为连接上市公司和投资者的信息中介,分析师对提高资本市场资源配置效率有重要作用。然而,近几年来,层出不穷的“乌龙研报”事件使得分析师信息盈余预测的准确度屡受质疑。本文以深交所2012年7月在“互动易”网站推出的“投资者关系”栏目为制度背景,基于现有文献对分析师盈余预测精度和金融机构信息获取活动的研究成果,研究了金融机构实地调研对分析师盈余预测精度的影响及其作用机制。本文以2013-2020年深市A股上市公司的非平衡面板数据进行研究,研究发现:（1）金融机构实地调研能够降低分析师的盈余预测误差。这一结果主要系在声誉机制下,分析师有动力对上市公司披露的实地调研信息进行学习,以加深对公司价值的理解,提高其盈余预测精度。（2）通过进一步研究,本文发现,对于信息披露质量较差的上市公司,金融机构实地调研对分析师盈余预测精度提升更为显著。这一结果主要系信息披露质量较高的公司具备更完善的公有信息,实地调研能够挖掘到的增量信息相对较少,分析师通过阅读调研报告得到的补充信息较为有限。相比之下,金融机构对信息披露质量较差的公司进行实地调研能够获取更多增量信息,分析师通过阅读调研报告能够更大程度上加深对公司价值的理解,因此金融机构实地调研对分析师盈余预测精度提升更为显著。（3）熊市中,金融机构的实地调研对分析师盈余预测精度提升更为显著。这一结果主要系牛市中行情普遍较好,分析师业绩压力较低,对调研信息的学习动力相对更弱,而熊市中分析师背负较强业绩压力,学习调研信息的勤勉度更高,因此金融机构实地调研对分析师盈余预测精度提升更为显著。（4）买方投资者参与的实地调研会降低分析师的盈余预测精度。这一结果主要系分析师面临利益冲突,买方投资者实地调研作为一项颇具成本的信息获取活动,能够向市场释放其对特定股票的关注信号,从而使得分析师产生迎合动机,导致盈余预测精度降低。本文的贡献主要在于:（1）本文从声誉机制的角度研究了分析师主动信息挖掘行为对预测准确度的影响,对相关文献进行了补充。现有文献认为,分析师出于个人声誉等方面考虑,有动力提高其盈余预测精度。本文关注分析师在盈余预测前的信息挖掘过程,研究了金融机构实地调研过程中被调研公司、调研时间（熊市、牛市）、调研人员等对分析师盈余预测精度的影响。研究发现,在进行盈余预测的过程中,分析师出于其声誉考虑有动力对调研信息进行学习,但由于学习材料、学习动力、利益冲突等因素影响,金融机构实地调研对分析师盈余预测精度的影响存在异质性。这一研究有助于政策制定者更好的理解上市公司调研信息披露机制对资本市场资源有效配置的影响,也为上交所、北交所未来进一步完善上市公司信息披露机制建设提供了思路和方向。（2）本文讨论了买方调研带来的分析师合谋动机对分析师信息挖掘行为的影响。买方机构投资者与卖方分析师作为证券市场中最为活跃的参与主体,对于影响证券市场的资产配置效率有重要影响。本文从参与实地调研的人员结构入手,讨论了买方调研对卖方分析师盈余预测精度的影响机制,研究发现卖方分析师可能会对买方实地调研产生迎合动机。这一研究有助于证券公司进一步完善分析师的声誉回报机制,引导卖方分析师更加关注职业操守与个人声誉,减少迎合动机,促进卖方研究业务长期健康发展。