随着我国经济水平和技术水平的高速发展,我国逐渐成为经济强国,人民生活水平提升,在衣食住行等物质层面都已经得到基本满足,因此人们的注意力开始转向了医疗保健这一方面。而在医疗行业,医疗器械领域是不可或缺的重要一环,它是保障人民生命健康的硬件设备,同时国家政策的扶持以及全球老龄化的趋势都在促进着医疗器械企业的高速发展。这就吸引了市场中大量的投资者,但在对一个企业进行投资之前,首先要对企业整体的发展状况有所了解,因此需要对企业做出一套可靠的价值评估,来预测其是否可以持续性的创造价值。因此,基于此背景下,本文通过使用EVA估值模型等方法来验证了哪种方法更适用于该行业的企业价值评估。心脉医疗企业主要研究的产品是主动脉及外周血管介入设备,随着近两年的发展,该企业在整个行业也具备了一定的竞争力,是医疗器械行业中具有典型代表的企业。因此,本文以案例分析法为基础,将心脉医疗作为目标企业,评估其企业价值。目前在企业价值评估的理论研究中,已经逐渐发展出各种从不同维度展开的评估方法,许多传统的估值方法以会计利润为核心指标,没有考虑企业的其他资本成本;又或者是只着眼于当下的账面价值,没有考虑到企业在未来的发展走向,创造价值的能力等。这些都会导致最终的估值结果无法客观有效的反映企业价值。本文选用了EVA估值模型,以财报数据为基础,但同时也增加或剔除了相关科目,有效规避会计信息失真、财务人员主观因素等带来的风险,同时也将资本总额中的债务资本成本和权益资本成本计算在内,关注了企业的成长能力和未来可以创造的价值,为企业的管理层和投资者提供了更加贴合实际的数据信息。最后也采用市场法、股利贴现法和自由现金流量法对心脉医疗进行了估值,分析比较几种估值方法的差异。本文通过用EVA估值模型对心脉医疗进行价值评估,得到以下结论:第一,在评估基准日,心脉医疗的企业价值被市场低估。本文经过EVA法对心脉医疗进行估值后,发现估值结果要略高于当日的市值。这可能是由于资本市场还不够完善,其有效性不强,市场上存在大量潜在投资者,导致市场出现滞后性和延迟性,无法及时准确地反映出真实的企业价值。第二,心脉医疗这样的企业更适合使用EVA的两阶段增长模型进行估值。心脉医疗在2019年受到国家政策扶持,在科创板成功上市,企业的发展步入全新阶段,保持高速增长的发展状态,但任何企业在发展阶段都会遇到瓶颈,因此后期发展速度会逐渐放缓,之后保持在一个稳定的速率。综上,本文认为EVA两阶段增长模型更适用于心脉医疗这类高风险、高回报、技术密集的医疗器械企业。第三,EVA估值模型为其他医疗器械行业甚至于高新技术行业的估值提供了更有参考性的思路。EVA估值模型起源于西方,在我国发展起步较晚。但这种方法从一种动态的视角,可以对溢价企业的税后净营业利润和资本总额进行调整,较为准确的体现该公司的盈利能力和未来营运能力。从对于心脉医疗的估值结果来看,EVA估值模型对于医疗器械行业的其他企业也具有一定的普适性,因此一些类似企业也可以以此为依据进行企业价值评估。