随着党的十九届四中全会针对金融治理“健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系,有效防范化解金融风险”理念的提出,有效防范化解金融风险成为金融研究的重点内容。股价频繁崩盘是金融风险的重要体现之一,而其爆发的根本原因在于坏消息的产生和集中爆发,公司风险承担是产生坏消息的重要来源,因此研究公司风险承担对股价崩盘风险的影响尤为重要。由于中国A股市场交易制度的特殊性,一定程度上限制了套利机制在中国股票市场的有效性,导致股票价格无法迅速回归其真实价值,对公司的风险承担行为有着重要影响。因此,本文基于有限套利的情况下,对公司风险承担和股价崩盘风险关系进行研究。本文首先梳理了公司风险承担、股价崩盘风险和有限套利的相关文献,对三者的影响因素以及公司风险承担和有限套利造成的后果进行分析;然后基于有效市场理论、信息不对称理论、委托代理理论以及有限套利理论,提出研究假设,探讨公司风险承担和股价崩盘风险之间的关系以及有限套利对公司风险承担与股价崩盘风险关系的影响,并根据假设建立模型。对整理出的中国A股非金融类上市公司数据进行描述性分析、相关性分析、回归分析、稳健性检验等,最终对研究假设做出判断。除此之外,基于所有权异质性对公司风险承担和股价崩盘风险关系进行进一步研究,基于行业异质性,对有限套利背景下,公司风险承担和股价崩盘风险之间的关系进行进一步研究,并得出相关结论。本文研究有以下结论:第一,公司的风险承担行为显著加剧了股价的崩盘风险;第二,有限套利会增强公司风险承担和股价崩盘之间的正相关关系;第三,国有企业的风险承担行为对股价崩盘风险的影响更加显著;第四,不同行业中,有限套利对公司风险承担和股价崩盘风险关系的影响不同。最后,根据研究结论,提出相关建议。