十九大明确指出,要深化国企改革,国资委制定了2020年—2022年的“三年行动方案”,到2022年3月,最新“双百企业”名单中,共计454家。混改正如火如荼的进行。在国企混改的进程中,“僵尸企业”始终是前进路上的绊脚石。2020年9月,国企改革动员部署会议明确指出,要深入推进“僵尸企业”处置工作。2020年末,国资委已经完成了对700户企业的市场出清,累计安置80余万人。本文正是基于此背景,以重庆钢铁为例,研究国有僵尸企业进行混合所有制改革的动机,并分析经济后果,以期丰富相关成果并为国企的混改提供参考。本文分为五章。第一章是绪论,主要说明研究背景和意义;研究内容和方法;研究思路、创新之处与不足。第二章为相关理论及文献综述,在界定本文研究的相关概念的基础上;介绍了与研究相关的理论和混改的联系;梳理了国内外学者对于混改的概念、混改实施的范围和作用、僵尸企业的定义和识别、混改与僵尸企业的关系和作用。第三章是案例介绍,介绍了重庆钢铁的基本情况;利用FN-CHK模型和输血率法,识别出其符合僵尸企业的标准;又从混改历程、股东变化情况、混改具体方案来说明混改的内容。随后,分析出其混改动机是具有保留上市资格,保护国有资产;寻找输血来源,创造现金流量;维系生产经营,保留生产能力;稳定当地就业,承担社会责任。最后,研究摆脱僵尸化的具体路径:分析出混改通过改变企业治理主体和机制;完善管理层和员工激励制度;制定新经营计划和经营战略。第四章是混改的经济后果研究,通过分析四种财务能力、现金流量、EVA、非财务绩效在混改前后的变化,来分析经济后果。第五章是结论与建议,研究结论表明:重庆钢铁进行混改的总目标是摆脱僵尸化;混改成功的关键在于民营企业深度参与公司治理;混改有助于僵尸类国企改善绩效。提出四点建议:加快制度建设,扩大混改范围;把握企业特点,精准推动混改;探索治理机制,避免混而不改;培育混改文化,保护各类产权。对于混合所有制改革的研究屡见不鲜,但是对于国有僵尸企业进行混改的研究较少。本文的贡献在于:第一,创新了视角,聚焦混合所有制改革和僵尸企业,选取僵尸企业为切入点,研究混合所有制改革的动因和对治理机制、激励制度、战略制定的改善;第二,选取典范企业,重庆钢铁是为数不多在僵尸企业中通过混改重新焕发生机,充分发挥混改成效的样板企业,具有代表性;第三,从案例上升至理论层面,总结僵尸国企混改成功的原因和关键,并提出共性建议。