在中国当前的经济制度下，民营企业一方面在政策上缺乏稳定的支持，在法律上缺乏足够的保护，另一方面，政府对资源分配有较强的行政性干预，国有企业在资源的分配上具有绝对的优势，民营企业往往因为缺少资源投入而阻碍了其发展。为了突破各方面的约束，民营企业往往会选择一些替代性的非正规渠道来获得企业发展所需要的资源，其中，企业与政府之间的关联便是一种很好的形式。本文以2004～2008年沪深两市A股民营上市公司作为研究对象，实证研究了高管政治背景对企业的影响。本文的研究主要包括三个方面:企业债务融资、企业投资和高管离职。关于这三方面的主要研究结果如下:　　在研究高管政治背景对企业融资的作用时，本文考虑了信贷政策这一外生因素。本文的实证研究从企业负债融资的水平值和变动值两方面进行，实证结果表明高管的政治背景能增加企业的债务融资能力，具体表现在:(1)高管有政治背景的企业具有更好的融资便利性，在信贷紧缩时，高管政治背景的优势更加明显;(2)货币政策对企业的债务融资有显著负的影响，当货币政策紧缩时，企业的融资能力下降，但是高管的政治背景能使企业的融资不受货币政策影响，这些企业只需要根据实际资金需求来进行融资。当货币政策比较宽松时，高管有政治背景的企业负债率较低，这是因为无政治背景的企业会在货币政策宽松时进行超过实际需求的资金借入，以满足信贷紧缩时的资金需求。　　在研究高管政治背景对企业投资的影响时，本文主要考察高管政治背景对企业投资—现金流敏感性的影响。本文首先从融资约束和公司治理两方面来考察它们对企业投资—现金流敏感性的影响，实证研究发现，中国民营企业的投资现金流敏感性显著地受融资约束水平的影响，而受公司治理水平的影响并不显著。据此，本文认为中国的民营企业在样本区间内处于投资不足水平，而不是过度投资。进一步，本文运用实证的方法检验了高管政治背景对企业投资—现金流敏感性的影响。发现，高管的政治背景能够降低企业投资的现金流敏感性，而且这些作用在企业面临外部融资约束时更加明显。从不同的角度来对融资约束进行度量，结论是一致的。得出以下结论:中国的民营企业投资对自有现金流具有正的敏感性，但他们面临的主要是由融资约束导致的投资不足，而不是由公司治理所导致的投资过度。高管的政治背景能够降低企业投资的现金流敏感性，但这种作用只有在企业面临融资约束时才显著。　　本文还从高管的离职—业绩敏感性角度分析了高管政治背景对公司治理的影响。关于这一问题，本文的研究结果发现高管的政治背景降低了离职—业绩敏感性:无政治背景的高管的职业发展显著地受到企业绩效的影响，他们因业绩不良而离职的可能性较高，相比之下，有政治背景的高管离职受业绩影响并不显著。同时，本文的研究还发现:无论高管是否有政治背景，他们的离职都受企业资产负债率的显著影响，而且对于有政治背景的高管，杠杆率对其离职的影响作用显著地高于对没有政治背景高管的影响。