资产证券化是一项金融创新，目的是提高流动性和融资。由于商业银行资产和负债在流动性和期限上的不匹配，信贷结构调整的需求以及金融业的激烈竞争，使银行内部存在信贷资产证券化的迫切需求。银行成为资产证券化创新的重要参与主体和推动力量，其参与和推动的动因来自于融资需求、风险管理和获得收益。银行资产证券化有着巨大的发展潜力。中国金融管理层为引入资产证券化建立了法律和监管框架，出台了一系列措施，这些政策和推动的隐含前提是:证券化是一种具有效率的融资方式，因而在我国值得推广和应用。应当看到，在证券化的过程中，仍然存在的法律成本、证券化资产汇集、交易费用等等，对参与银行而言，资产证券化是否可行的关键也在于成本是否能够低于收益。此外，在当前中国金融体系还不完善的环境下，中国资产证券化存在着其独有的问题和障碍。本文针对金融机构信贷资产证券化从整体上对融资效率与成本进行分析。通过对中国首例信贷资产证券化2005年开元第一期信贷资产证券化产品和2007年工元第一期信贷资产证券化产品案例的比较，从侧面推断出中国信贷资产证券化几年来的发展，并根据以上案例总结信贷资产证券化的效率和其成本的特点，为中国信贷资产证券化未来的发展提出思考。论文主要内容包括以下五个部分:　　第一部分介绍了资产证券化的背景和进行证券化创新的动因，对信贷资产证券化的概念和内涵进行了界定，即指金融机构通过创造一种金融工具来把其信贷资产组合起来，并销售给投资者的过程。其次回顾了相关研究状况;阐明了资产证券化的目的、意义和基本思路;并介绍了本文所采用的主要研究方法采用了案例分析法和比较分析法。最后介绍了全篇文章结构。　　第二部分基于开元和工元信贷资产证券化产品的具体案例，对此两种证券化产品的情况进行介绍，并总结各项数据对其进行分析比较，从而揭示两种证券的异同，此差异可反映出中国信贷资产证券化发展情况。根据以上信贷资产证券化产品的委托人，受托人，投资人的特点，继续展开讨论，具体分析各个微观主体在证券化过程中的收益情况。并推导出资产证券化对整个社会的宏观收益。　　第三部分继续对开元和工元信贷资产证券化产品进行分析，从操作成本，风险成本，信用成本，交易结构成本等角度探讨资产证券化对微观主体的影响，并提出信贷资产证券化各方面成本分析的主要方法和评估方式。分析信贷资产证券化给参与者带来的成本问题，从而进一步扩大到对整个经济体系的宏观成本分析。宏观成本主要包括资产证券化对货币政策的影响以及过度证券化对社会经济体系带来的负面影响，并例举新世纪金融公司破产案例进行说明。　　第四部分对比第二第三部分的收益与成本，结合我国金融市场当前情况，对比分析信贷资产证券化的现实收益。发现我国证券化市场存在的问题和障碍。其中包括证券化市场流动性问题、二级市场缺乏联系以及我国目前法律法规的健全等问题。分析这些问题的后果，并试图提出对于完善我国信贷资产证券化的可能措施。就中国信贷资产证券化未来的发展出一些思考。　　第五部分总结全文并得出结论。文章结论首先明确了信贷资产证券化过程中参与各方效益和成本的来源，其次通过对信贷资产证券化效益成本的对比和分析，初步探讨中国信贷资产证券化涉及的问题和解决方法。