我国商业银行的同业业务主要包括两种:同业资产业务、同业负债业务。同业业务融资成本低,对银行资本占用少,且在一定程度上可以绕道监管考核,因此在近几年的行业竞争中,商业银行的同业业务从流动性调节工具逐渐演变为创造利润的手段。部分商业银行在同业业务中利用期限错配模式增厚利润,从而扩张资本,但如此操控同业业务,势必会带来流动性风险。2019年5月24日,中国人民银行和银保监会宣布对包商银行实施一年期的接管,引起了资本市场的高度关注。包商银行被接管的主要原因就是其同业业务的肆意扩张加剧了银行自身的流动性风险。囿于包商银行的资料获取难度,本文不再讨论包商银行同业业务的具体内容,而是选取素有“同业之王”之称的兴业银行作为研究对象,以期获得更可靠的结论,为商业银行同业业务发展提供借鉴。首先,本文梳理了同业业务与商业银行流动性风险的相关文献,在此基础上考察了商业银行同业业务对银行流动性风险影响的传导机制。其次,本文以兴业银行同业业务为案例,考察其同业业务的发展特点,基于理论分析探讨了兴业银行同业业务对其流动性风险影响的途径。然后,本文在实证分析中,选取2007-2018年兴业银行相关同业业务数据为解释变量,构造以流动性风险指标为被解释变量的回归模型,并通过模型考察同业业务对流动性风险的影响。在模型构建中,本文引入了监管政策的虚拟变量,以监管政策作为节点,考察节点前后同业业务对银行流动性风险影响的具体区别。最后,本文在分析结论基础上对银行同业业务发展提出了相关建议。通过对兴业银行的案例分析,本文主要得到以下结论:第一,同业资产方面,兴业银行近几年买入返售金融资产规模有所下降,其同业资产结构逐渐趋于稳定;同业负债方面,兴业银行同业存放规模比例远高于其他银行,导致同业负债规模较高。第二,兴业银行的同业资产业务扩张显著提升了银行的流动性风险,但同业负债端业务发展对流动性风险影响不够明显。第三,监管政策实施前后,兴业银行同业业务对流动性风险影响不同,在趋严的同业监管环境下,同业业务扩张对流动性风险冲击更大。在对兴业银行同业业务的研究基础上,本文针对银行同业业务发展及相关监管标准提出了以下几个方面的建议:一是在严监管环境下,银行应主动调整同业业务结构,减少同业负债规模,并减少期限错配行为,从而切实降低银行流动性风险;二是银行要利用好金融创新工具,积极促进业务转型;三是要加强对银行同业业务的监管,避免被接管事件再次发生;四是银行同业业务要与其他业务协同发展,完成从传统单一渠道向多元渠道盈利转变。