媒体企业兼有产业属性和意识形态属性,在以用户和技术为驱动要素的互联网时代,报纸、广播、电视等传统媒体往往通过打造新媒体平台来巩固舆论阵地。经过几年的努力开拓,基于互联网的新媒体企业刚在用户对传统媒体的深度认可中抢占一席之地,随着商业网站的泛媒体化倾向以及自媒体的不断创新,已经面临着沦落为传统媒体的困境。当前中央提出了中国特色的媒体融合战略要求,为新媒体企业的发展提供了政策契机。新媒体企业的融合发展探索,更深层次的是其背后的传统媒体,为应对互联网带来的冲击,对不同方向、维度、路径进行的探索与尝试。而在媒体融合的探索中,企业的财务管理作为参与企业全程管理的重要环节,如何推动企业的发展并进一步提出优化建议,以保持与企业经营发展的良性互动,实现企业价值最大化,成为财务管理者需要思考的问题。本文采用单案例研究方法,S传媒集团是报业集团打造的新型主流媒体,近年来,报业集团旗下的纸质媒体面临着业绩全面下滑的发展困境,部分报纸停刊,S传媒集团在新媒体发展、新媒体与传统媒体融合等方面的实践探索,具有了一定的研究价值和借鉴意义。本文通过访谈对S传媒集团在发展中面临的情景、战略选择、关键行为进行分析,总结出“深耕省内增强区域优势-并购报业集团内部平台-融合省内新闻媒体资源”的融合发展路径,识别出渠道平台和组织架构两个具有综合性、代表性的评价要素。然后从财务视角结合两个评价要素,搭建S传媒集团融合发展路径模型,分析财务管理对融合发展路径的推动作用,并采用杜邦分析体系通过财务指标的历史趋势分析和同行业的对比分析,识别引起变动或产生差距的原因,衡量其重要性,对融合路径效果进行实证检验。在S传媒集团的纵向发展阶段,渠道平台从最开始纸媒的电子版,逐渐形成覆盖省内的新闻网站,组织架构从依托于报业集团的部门,发展到成立公司独立运营,财务核算标准化推动了业务流程再造;在横向发展阶段,通过整合报业集团其他网站形成互联网矩阵,同时并购网站所属企业形成互联网集团,财务智能化有效推动了互联网集群对渠道平台重整;在融合发展阶段,S传媒集团将逐步整合省内外新闻资源,搭建融媒体大平台,财务管理的价值化导向有助于在组织变革中为组织的绩效考核提供正向引导。在利用杜邦模型对融合路径效果的实证检验中,从权益净利率的同行业对比分析可以看出布局渠道平台构建了企业的竞争优势,确保S传媒企业在同行业下降时保持了增长趋势;通过对资产净利率的指标进一步分解,可以看出组织变革激发了团队的积极性,起到提高运营效率的作用。文中最后提出了财务协同推动信息化建设、全面预算强化风险管控、绩效考核引导价值创造、财务专业化储备人力资源的具体措施,从而在企业发展探索中为实现企业价值最大化提供保障。