研究制度因素对资本结构动态调整的影响是资本结构理论研究的一个新方向。会计制度不仅仅是规范微观主体会计行为的规则,而且在微观主体的公司治理、资源配置乃至宏观经济运行等方面都具有非常重要的作用。公司资本结构的调整实质是公司根据环境的变化优化配置其资金来源的过程,而我国会计制度已经历了数次重大的变迁,那么,会计制度变迁对公司资本结构的调整是如何影响的?影响程度如何?理论界和实际工作者均未对这些问题进行系统研究,因此本论文对会计制度变迁对资本结构调整的影响机理进行研究,以揭示公司资本结构调整背后的会计制度内涵,也可以为会计制度制定机构进一步修订相关政策提供理论依据和经验证据。论文首先基于信息不对称理论和委托代理理论,从会计制度、会计信息、公司融资行为的关系入手,对会计制度如何与资本结构发生关联进行研究:其次,以制度变迁理论和资本结构动态调整理论作为理论基础,从调整速度和调整方式两个方面剖析会计制度变迁对资本结构调整产生影响的机理,并对融资成本在其中发挥的中介作用进行了分析。最后,以我国会计制度变迁的第二至第四阶段(1998-2014)110家上市公司17年的平衡面板数据为样本,对以下问题进行了实证检验:第一,会计制度变迁如何影响资本结构调整速度?会计制度变迁的路径依赖性是否体现其中?会计制度对资本结构调整速度的影响在不同调整方向下是否存在差别?第二,会计制度变迁如何影响资本结构调整方式?不同调整方向下,会计制度对资本结构调整方式的影响是否都显著?第三,融资成本在会计制度变迁与资本结构的调整之间是否发挥了中介作用?主要成果如下:(1)理清会计制度与公司资本结构的基础关系,并以融资成本为中介,从调整速度和调整方式两个方面剖析会计制度变迁对资本结构调整产生影响的机理。会计制度通过会计信息,进而通过融资成本与资本结构发生关联;融资成本的高低决定了公司外部融资约束的大小,从而对公司能否按目标资本结构快速进行资本结构调整产生影响。因此,在会计制度变迁的不同阶段,会计信息质量变化带来的融资成本的变化会导致公司资本结构调整速度产生差异;会计制度变迁的路径依赖性会阻碍资本结构的快速调整;不同融资方式的融资成本随会计制度变迁变化的程度而不同,因此在会计制度变迁的不同阶段,公司会选择不同的融资方式完成资本结构的动态调整。(2)从全阶段样本和分阶段样本两个方面检验了会计制度变迁对资本结构总体调整速度以及不同负债水平下调整速度的影响。第一,公司资本结构的调整速度的确随会计制度的变而不同,并且其对会计信息质量的下降会更敏感。第二,从资本结构调整方向来看,会计制度对资本结构向上调整速度的影响大于对向下调整速度的影响,这种影响差异在会计信息质量下降的阶段表现的更为突出,表明会计制度对资本结构调整速度的影响效果在不同负债水平下存在异质性。第三,会计制度变迁的路径依赖特性也对资本结构的调整速度产生影响,使公司只能部分调整其资本结构。(3)分阶段检验了会计制度变迁对资本结构调整方式的影响。第一,会计制度变迁对向下调整时选择增加权益融资方式和向上调整时选择增加有息负债方式的可能性具有显著影响,在会计信息质量提高的阶段,向下调整的公司选择股权融资方式(增加权益融资)对资本结构进行调整的可能性较大,而在会计信息质量下降的阶段,向上调整的公司选择债务融资方式(增加有息负债)对资本结构进行调整的可能性较大。第二,减少权益融资和减少有息负债这两种调整方式并非公司进行资本结构调整的有效路径,会计制度对公司选择这两种方式调整资本结构的可能性的影响也不显著。(4)检验了融资成本在会计制变迁对资本结构调整影响中的中介作用。在会计制度变迁的第三和第四阶段,会计制度变迁显著影响资本结构的调整,同时,会计制度变迁也显著影响股权融资成本和债务融资成本,当把融资成本纳入会计制度变迁与资本结构调整的检验模型中后,会计制度变迁对资本结构的影响仍旧显著,但影响程度有所减弱,从而证明融资成本在会计制度与资本结构调整之间发挥了部分中介作用。