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自2001年9月第一支开放式基金诞生以来,新基金不断设立,在数量和规模上都远远的大于封闭式基金,成为了基金设立的主要形式,是我国证券市场上最有影响力的机构投资者。在经历了2007-2008年牛-熊市场行情之后,开放式基金的投资绩效引起了投资者的广泛关注。基金管理人是否具有专家理财的能力,能否超过市场表现为投资者带来满意的报酬率,成为了投资者关心的话题。因此,对开放式基金的业绩进行客观、公正、合理的评价十分的必要。在国外,基金业绩评价理论方法已经相当成熟。在我国,许多学者也对此做了积极的探索,但是研究更多的是针对封闭式基金的业绩评价,由于受到基金行业发展时间的限制,存在选取样本规模小和历史数据积累较少的缺陷,评价也很少涉及到牛-熊市场行情交替下的实证检验,在一个单边向上或向下的行情下很难考察基金管理人取得业绩的能力。鉴于如此,本文希望借助国外成熟的证券投资基金业绩评价理论和方法,结合我国的实际情况,采取理论和实证相结合的方法对开放式基金业绩进行客观的评价。首先,本文介绍了本文的研究背景和研究意义,回顾了国内外的研究动态,提出了本文的研究思路和框架,以及可能的创新点。其次,运用比较法介绍了开放式基金的运作特点和组织结构,以制度变迁理论分析了证券市场与开放式基金生存环境的关系,并进一步探讨了开放式基金在我国特殊市场环境下的投资策略。第三,阐述了证券投资基金业绩评价的方法,系统回顾了现代投资组合理论、资本资产定价模型、套利理论和有效市场假说对基金业绩评价理论的影响,这为之后的实证研究铺平了坚实的理论基础。第四,结合我国实际情况,运用适合的业绩评价方法,选取2005年1月12日之前成立的59只开放式基金,就2005年1月7日至2009年7月31日期间的数据进行实证检验。实证检验表明,风险-收益评价方法得出的结论比较一致,开放式基金业绩受到市场系统性风险的影响较大,从詹森指数来看,我国开放式基金的业绩表现要优于市场基准的收益;运用选股择时评价模型的检验结果表明,大多数基金管理人缺乏选股择时能力;并且基金业绩的持续性不显著。最后,本文在研究基础之上提出了相应的政策建议,表明了本研究的不足之处。