证券投资基金作为一种专家运作的理财投资工具,已成为世界上最重要的投资工具之一。近年来,以基金为代表的机构投资经历了高速的发展。我国基金业协会披露的数据表明,2021年11月之前,公募基金的资产规模超过25.3万亿。在2020年基金强劲收益效应的推动下,规模创出新高,同时,购买基金的数量也已超过了六亿人。从宏观维度来看,这种购买基金的理财热潮是由于通货膨胀加大,人们担心手中的货币贬值所导致的,激发了人们对资产保值增值的热情和关注。2021上半年,混合型基金规模增长了7270亿1800万,反映出更为灵活的混合型产品受到市场青睐。混合型基金的股票仓位可以根据市场趋势进行上下调整,能够体现出基金的绩效管理水平。在市场中的混合基金中,景顺长城鼎益混合基金自从2005年3月16日成立16年至今,在2005年5月到2021年底之间回报率为2099.31%,本文尝试通过对具有典型性的景顺长城鼎益混合基金的绩效进行研究,评价该基金的业绩自身表现。文中采用DEA数据包络模型衡量基金历年的绩效数据获得业绩效率变化,然后通过TM-FF3模型对基金绩效归因进行综合研究,评价各个基金经理在各个阶段的选股和择时投资能力,以及分析市场因素、规模因素、价值因素对整个基金业绩的影响。本文研究发现,景顺长城鼎益混合基金在多数时候都可以取得超额回报,但综合而言,基金的超额回报主要源于基金积极承受系统性风险,以及基金管理人良好的选股水平。选股时坚持采用价值股票投资策略,秉持的投资理念为价值投资和长期投资。其投资效率的波动性很大,即投资具有很大的风险,投资经理不具有择时能力,不同的基金经理对绩效影响较大。投资管理人应提升资本的运用效率,以减少投资绩效的波动性,并通过调整投资的β系数和最大回撤比率来减少投资组合波动性,进而提高投资业绩。投资者需要培养好科学投资思维和高度理性精神,避免短期投机,有能承受风险的长期投资心态。监管机构应积极探索符合中国特色的基金评价体系,从而合理管控我国基金业风险。重视基金业的建设,完善相关的顶层制度体系,避免系统性风险,营造良好的投资环境。