在本世纪初叶,我国影视传媒行业并购热潮掀起,我国中央政府在第十八届三中全会上表示要重点发展娱乐文化产业,影视行业作为娱乐文化产业的重点领域,在国家政策表示支持该行业发展的大好条件下,影视企业的战略布局也在发生着深刻的改变。目前我国影视行业面临两方面的压力:一方面是网络技术的发展使得新媒体领域在迅速进步,因此传统的发展方式也需要进步;另一方面是国内行业内部的企业竞争更加激烈,更需要影视企业不断增强竞争力。企业一般都希望通过并购的方式来提高自身的竞争力。虽然在当今影视行业并购市场中有很多并购成功的例子,但是因并购失败而导致企业破产的案例亦不在少数。本文选取了2016年国内一个重要的影视企业并购案例,长城影视并购首映时代。长城影视并购活动频繁,且采取的是多元化的并购策略。长城影视并购首映时代属于横向并购案例,两家公司在业务领域和发展方向上都有很大的相似性,且二者各有优缺点,具有很大的互补性,一旦联合即能发挥出协同效应,对两家公司都有好处。但最终并购失败,究竟是什么并购风险导致了此次并购活动的失败,是需要认真探讨的,因此本文的研究是有重要意义的。本文的研究方法主要是文献评述法和案例分析法。本文的研究过程是首先为引言;之后介绍本文使用的并购风险理论基础;其次是介绍本案例中的两家公司长城影视和首映时代的基本情况和并购的动机和过程;再次是介绍并购风险在企业并购活动不同阶段的类型以及它们的防控策略;本文将根据并购风险发生的顺序将其分类为并购前风险与并购后风险,再根据风险类型对并购前后风险进行进一步分类。最后是根据前面的分析结果得出相应的启示和结论。本文通过对长城影视并购首映时代的案例进行分析,根据影视行业的特殊性在并购活动中呈现出自身行业的特点,以本次案例来对并购风险在不同并购过程中呈现出来的形态进行探讨,为我国影视行业上市公司进行并购活动提供一定的参考价值。