创业板上市公司高管离职动因与影响分析

来源 :浙江工商大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhudamiao_72
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
2009年创业板的成立,标志着我国资本市场逐渐完善,为中小企业的发展注入了新鲜血液,也有利于我国的科技进步和产业结构的调整,对我国经济有不可估量的影响。但很多学者认为自创业板成立以来也出现“业绩变脸、高管频繁离职”等问题。对于高管变更现象的研究方兴未艾,国内外学者对此问题进行了很详尽的探讨,而创业板上市公司高管的频繁离职与之前学者研究有明显不同。创业板的高管频繁离职现象是基于我国特殊制度背景下所特有的一种现象,此种现象的出现与之前学者研究的高管变更现象出现的原因有明显的不同,后者主要出现在公司发展过程中高管为公司业绩变差承担责任而被迫离职,而创业板高管离职的原因普遍认为是为了套现手中的股票而离职,但也不能排除其他原因。因此本文基于此对创业板高管的频繁离职现象展开深入理论与实证相结合的分析,并且对不同职位的高管分组进行讨论,以期能够填补此领域的空白。  首先,本文对文章撰写的背景、意义、创新点与不足进行了充分的说明;其次,本文对国内外学者关于高管离职的问题进行了系统的整理归纳;再次,文章对提出的假设进行了实证分析。此部分中第一节,笔者基于2009-2012上市的创业板公司在2010-2015年之间的财务数据和高管离职数据,运用Logit模型阐述了创业板高管频繁离职的三个重要动因:薪酬、业绩、套现,并且认为不同职位的高管离职的原因不同;第二节运用OLS模型论述了不同职位与不同离职情景的高管离职之后对公司业绩的影响;第三节,笔者利用370个2010-2014年发生的高管继任事件,讨论内部继任和外部继任对公司业绩影响是否有显著不同。最终得出如下结论:第一,高管的离任概率与公司业绩存在显著的负相关关系。公司高管强制离任与业绩有显著的负相关关系,而高管正常离任与公司业绩没有显著的相关关系;董事长和总经理样本的离任原因为公司较差的业绩和持股套现,而非董事长和总经理的离任原因是较低的薪酬。第二,高管离任之后对业绩的影响方面,对于全样本而言,高管离任之后对公司当年业绩没有显著的影响,而对于董事长和总经理样本单独分析发现高管离任之后对公司当年业绩有显著的负相关关系;正常离任和强制离任对当年业绩没有显著影响。第三,继任者来源对公司业绩的影响差异不显著。
其他文献
传统的中学英语复习多是老师滔滔不绝炒旧知,学生开足马力记要点、疏考点,同时还有铺天盖地的配套练习.复习工作量非常大,学生特别容易感觉枯燥和疲劳.如果我们在传统的复习
一、德国人的衣服旧得不能再旧了,它的扣子依然还在.于是,有句玩笑的话说,德国钮扣的寿命比婚姻还长.rn这看似一件小事,小得只有钮扣那么大,但它却透视出许多其他层面上的东
针对赵庄矿3#煤层实际地质采矿条件,确定4种主要突出危险预测敏感指标;通过现场试验及各种指标敏感性的对比分析,得出钻屑法对赵庄3#煤层突出危险性敏感性相对较高;根据钻屑
随着网络应用普及以及新媒体技术的发展,受众的审美以及各种感官需求的提高,现阶段我们寻求的是以人的行为动因、思维方式为出发点的再现表现形式,从而多维表现信息传达的方
在绘画中整体与局部是一对重要的关系.在小学生绘画学习中,由于其认知能力有限,常常会出现忽视整体与局部的问题.针对此问题,教师应帮助学生形成良好的绘画思维,在绘画教学中
自2008年爆发金融危机之后,金融市场的稳定性受到了各界人士的关注,有效地维护金融市场的稳定显得尤为重要。近几年里,金融市场的不断发展,使得其在宏观经济中的比重越来越大,这不
当今商业银行面临的竞争压力比之前任何一个时代更大,而且其面临的风险也比以往任何年代更加多,因此监管当局对银行的风险监控提出更高的要求。为了应对外部复杂多变的市场环
在病理生理学教学过程中,实施以案例教学为基础,临床思维能力培养为主导、自主学习为主体的基础与临床融合的教学模式;激发了学生学习的兴趣和主动学习的能力,提高了病理生理
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥