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中国共产党于2019年10月28日至31日在北京举行的第十九届中央委员会第四次全体会议将“坚持和完善生态文明制度体系,促进人与自然和谐共生。”作为我国需要长期坚持和完善的制度体系之一。实际上,构建文明生态制度体系,促进人与自然和谐共生的本质就是走可持续发展道路。可持续发展是中国长期以来一直实施的经济发展战略,是我国是积极应对全球气候变化、坚定不移落实《巴黎协定》的直接表现,更是我国全面建成小康社会、实现人民共同富裕的目标之一1。可持续发展,既体现了马克思主义政治经济学的内涵本质,又验证了马克思主义政治经济学思想所具有的时代跨越性特征。自1995年国务院首次将可持续发展作为我国经济发展基本战略以来,沧海桑田几变迁,可持续发展——这一科学发展观始终未变。从早期的“循环经济”到十九大报告,以及2016年至2019年政府工作报告中屡次提出的“转型发展”、“绿色发展”这些关键词,都无一例外地是可持续发展的具体与深化。
长期以来,我国一直在推进淘汰落后产能,能源结构优化与产业结构调整的措施。毫无疑问,“绿水青山就是金山银山”已成为我国经济发展需遵循的基本理念,更是要长期坚持的一项生态文明建设大战略。推动绿色可持续发展正是实现“绿水青山”的良好保障;而将金融媒介与绿色可持续发展相结合,既是实现“金山银山”的最优策略,也是我国需长期贯彻的一项国策。2019年中央政府工作报告中,“可持续发展”、“生态环境保护”、“加快发展绿色金融”被多次提及,可以看出,未来的经济发展导向既离不开“可持续”,更离不开“绿色金融”。
在绿色可持续发展背景下,衡量经济发展就不能仅依靠原有的经济指标体系,更需要纳入碳排放、环境因素的经济考核指标。而碳生产率指标正契合主题。碳生产率反映的是经济主体单位碳排放的经济增长情况,因此,运用碳生产率衡量经济水平发展既可以客观地衡量经济增长,又可以激发经济主体实现碳减排,而碳减排的过程必然伴随着环境质量的改善。因此,碳生产率的提升与促进经济可持续绿色化是殊途同归的。
经济决定金融,金融服务经济。实现绿色可持续经济发展,提升碳生产率,必然离不开金融手段。当前,国家大力发展绿色金融,绿色金融已经成为经济可持续发展、提升碳生产率的最有效方式。
对经济可持续发展问题的研究是理论经济学、发展经济学的热点所在,现有对于提升碳生产率、促进经济可持续发展的研究都多是从制度角度、资本制约、技术研发等寻找解决路径,而以金融手段作为突破点进行研究的关注度不足。由此,本文以可持续发展理论为基础,在认真梳理低碳经济学理论、金融发展理论的基础上,采用计量经济学实证分析、案例分析、比较借鉴等研究方法开展研究。首先,系统剖析可持续发展视角下碳生产率与绿色金融的交叉点,得出绿色金融对于提升碳生产率、促进可持续发展的机理所在,提出假设条件。其次,运用实证计量方法分别对单要素碳生产率和全要素碳生产率进行测度,同时从时间和空间两个维度进行纵向时间比较和横向区域比较,主要采用信贷市场+保险市场指标辅之以证券市场指标实证检验金融发展对碳生产率提升的正反馈机制——金融发展对碳生产率提升存在直接与间接双重效应。再次,通过案例剖析我国现有绿色金融市场体系层次,并与国际绿色金融市场体系横向比较,从工具、市场构建、机构组织等多方面进行差异化对比;最后,在剖析我国现有体系存在问题的基础上,提出我国提升碳生产率、加快可持续发展的绿色金融支持路径。
研究结论如下:(1)可持续发展理论、碳排放理论的共同点在于都是在保护环境、降低碳排放的前提下促进经济可持续增长;而金融手段可以促进经济的最优配置,绿色金融更是将绿色发展理念运用到金融工具中,因此,从理论上讲,绿色金融可以作为实现碳生产率提升、经济可持续发展的重要战略手段。(2)能源消耗是碳排放的主要来源,近年来我国碳排放总量整体上升,碳排放生产率表现为时间上逐年上升,空间上省域差距突出的特点。(3)基于环境库兹涅茨曲线和环境压力模型的实证结果显示,金融发展影响碳生产率存在直接与间接双重效应,但以间接效应为主。直接效应主要表现为金融发展水平越高,意味着金融服务业占经济比重越高,金融服务业本身的低碳属性是有助于提升碳生产率的。间接效应则表现为金融发展通过影响规模类、结构类、技术类因素影响碳生产率,金融发展能够通过提升经济发展水平、降低煤炭消费比重、改善技术创新能力进而提升碳生产率。(4)我国绿色金融体系的构建与国外相比,在间接融资市场的工具开发、市场配套等方面都已经达到或领先国际水平——诸如绿色信贷。而在直接融资市场上还存有巨大差异——诸如绿色股票、绿色指数等产品。同时,碳金融市场、碳排放交易权市场建设也是需要跟进发展的重要领域。(5)提出多角度发展我国绿色金融体系,从间接绿色融资体系、直接绿色融资体系、可持续发展的新型解决之道——碳投资以及法律体系、评级体系、数据库构建等多种配套措施进行完善与构建,从而实现绿色可持续发展体系这一系统工程的构建。
本文的创新之处如下:第一,寻求金融破解碳生产率提升、经济可持续发展的理论支持。前期学者对于碳生产率的提升研究,较多从资本、技术研发创新、要素市场、产业集聚等角度出发探讨碳生产率的提升对策,鲜有文献从金融角度研究其对可持续发展的促进作用。本文从金融资源错配视角出发,梳理金融资源的可持续发展理论,从而结合两者,剖析绿色金融提升碳生产率的机理所在,在此基础上提出假设。第二,从实证角度剖析传统金融发展对单要素碳生产率、全要素碳生产率的影响及其作用机制。虽然研究单要素碳生产率、全要素碳生产率及其影响因素的文献已经较多,但是从金融角度研究尚有欠缺。本文基于环境库兹涅茨曲线和环境压力模型创新性地研究了金融发展对碳生产率的直接效应与间接效应。实证结果显示,传统金融发展影响碳生产率存在直接与间接双重效应,但以间接效应为主。直接效应结果表明金融服务业本身的低碳属性是有助于提升碳生产率的。间接效应也得到了金融发展能够通过提升经济发展水平、降低煤炭消费比重、改善技术创新能力进而提升碳生产率,从而为绿色金融支持可持续发展、提升碳生产率提供了现实依据。第三,传统绿色低碳投资概念主要侧重点在减排层面。而目前的研究发展成果使得与减少大气碳素相关的投资范围有了大的扩展。本文在分析国内外先进理论的基础上,结合我国实际情况,立足于绿色金融体系内,创新性提出了碳投资概念,促进绿色可持续发展体系中的碳金融产品零售化,证券化,投资化。新的碳投资概念相比较于传统低碳投资概念,加入了碳排放权交易体系下的减少森林退化许可量(REDD+)项目等内容,为绿色可持续创新提供新的思路。
综上,本文研究碳生产率提升的绿色金融支持对策,既是对可持续发展理论、碳生产率、绿色金融理论体系的有益补充,也是为加快我国实现绿色可持续发展、人民生活安康幸福尽自己的绵薄之力。
长期以来,我国一直在推进淘汰落后产能,能源结构优化与产业结构调整的措施。毫无疑问,“绿水青山就是金山银山”已成为我国经济发展需遵循的基本理念,更是要长期坚持的一项生态文明建设大战略。推动绿色可持续发展正是实现“绿水青山”的良好保障;而将金融媒介与绿色可持续发展相结合,既是实现“金山银山”的最优策略,也是我国需长期贯彻的一项国策。2019年中央政府工作报告中,“可持续发展”、“生态环境保护”、“加快发展绿色金融”被多次提及,可以看出,未来的经济发展导向既离不开“可持续”,更离不开“绿色金融”。
在绿色可持续发展背景下,衡量经济发展就不能仅依靠原有的经济指标体系,更需要纳入碳排放、环境因素的经济考核指标。而碳生产率指标正契合主题。碳生产率反映的是经济主体单位碳排放的经济增长情况,因此,运用碳生产率衡量经济水平发展既可以客观地衡量经济增长,又可以激发经济主体实现碳减排,而碳减排的过程必然伴随着环境质量的改善。因此,碳生产率的提升与促进经济可持续绿色化是殊途同归的。
经济决定金融,金融服务经济。实现绿色可持续经济发展,提升碳生产率,必然离不开金融手段。当前,国家大力发展绿色金融,绿色金融已经成为经济可持续发展、提升碳生产率的最有效方式。
对经济可持续发展问题的研究是理论经济学、发展经济学的热点所在,现有对于提升碳生产率、促进经济可持续发展的研究都多是从制度角度、资本制约、技术研发等寻找解决路径,而以金融手段作为突破点进行研究的关注度不足。由此,本文以可持续发展理论为基础,在认真梳理低碳经济学理论、金融发展理论的基础上,采用计量经济学实证分析、案例分析、比较借鉴等研究方法开展研究。首先,系统剖析可持续发展视角下碳生产率与绿色金融的交叉点,得出绿色金融对于提升碳生产率、促进可持续发展的机理所在,提出假设条件。其次,运用实证计量方法分别对单要素碳生产率和全要素碳生产率进行测度,同时从时间和空间两个维度进行纵向时间比较和横向区域比较,主要采用信贷市场+保险市场指标辅之以证券市场指标实证检验金融发展对碳生产率提升的正反馈机制——金融发展对碳生产率提升存在直接与间接双重效应。再次,通过案例剖析我国现有绿色金融市场体系层次,并与国际绿色金融市场体系横向比较,从工具、市场构建、机构组织等多方面进行差异化对比;最后,在剖析我国现有体系存在问题的基础上,提出我国提升碳生产率、加快可持续发展的绿色金融支持路径。
研究结论如下:(1)可持续发展理论、碳排放理论的共同点在于都是在保护环境、降低碳排放的前提下促进经济可持续增长;而金融手段可以促进经济的最优配置,绿色金融更是将绿色发展理念运用到金融工具中,因此,从理论上讲,绿色金融可以作为实现碳生产率提升、经济可持续发展的重要战略手段。(2)能源消耗是碳排放的主要来源,近年来我国碳排放总量整体上升,碳排放生产率表现为时间上逐年上升,空间上省域差距突出的特点。(3)基于环境库兹涅茨曲线和环境压力模型的实证结果显示,金融发展影响碳生产率存在直接与间接双重效应,但以间接效应为主。直接效应主要表现为金融发展水平越高,意味着金融服务业占经济比重越高,金融服务业本身的低碳属性是有助于提升碳生产率的。间接效应则表现为金融发展通过影响规模类、结构类、技术类因素影响碳生产率,金融发展能够通过提升经济发展水平、降低煤炭消费比重、改善技术创新能力进而提升碳生产率。(4)我国绿色金融体系的构建与国外相比,在间接融资市场的工具开发、市场配套等方面都已经达到或领先国际水平——诸如绿色信贷。而在直接融资市场上还存有巨大差异——诸如绿色股票、绿色指数等产品。同时,碳金融市场、碳排放交易权市场建设也是需要跟进发展的重要领域。(5)提出多角度发展我国绿色金融体系,从间接绿色融资体系、直接绿色融资体系、可持续发展的新型解决之道——碳投资以及法律体系、评级体系、数据库构建等多种配套措施进行完善与构建,从而实现绿色可持续发展体系这一系统工程的构建。
本文的创新之处如下:第一,寻求金融破解碳生产率提升、经济可持续发展的理论支持。前期学者对于碳生产率的提升研究,较多从资本、技术研发创新、要素市场、产业集聚等角度出发探讨碳生产率的提升对策,鲜有文献从金融角度研究其对可持续发展的促进作用。本文从金融资源错配视角出发,梳理金融资源的可持续发展理论,从而结合两者,剖析绿色金融提升碳生产率的机理所在,在此基础上提出假设。第二,从实证角度剖析传统金融发展对单要素碳生产率、全要素碳生产率的影响及其作用机制。虽然研究单要素碳生产率、全要素碳生产率及其影响因素的文献已经较多,但是从金融角度研究尚有欠缺。本文基于环境库兹涅茨曲线和环境压力模型创新性地研究了金融发展对碳生产率的直接效应与间接效应。实证结果显示,传统金融发展影响碳生产率存在直接与间接双重效应,但以间接效应为主。直接效应结果表明金融服务业本身的低碳属性是有助于提升碳生产率的。间接效应也得到了金融发展能够通过提升经济发展水平、降低煤炭消费比重、改善技术创新能力进而提升碳生产率,从而为绿色金融支持可持续发展、提升碳生产率提供了现实依据。第三,传统绿色低碳投资概念主要侧重点在减排层面。而目前的研究发展成果使得与减少大气碳素相关的投资范围有了大的扩展。本文在分析国内外先进理论的基础上,结合我国实际情况,立足于绿色金融体系内,创新性提出了碳投资概念,促进绿色可持续发展体系中的碳金融产品零售化,证券化,投资化。新的碳投资概念相比较于传统低碳投资概念,加入了碳排放权交易体系下的减少森林退化许可量(REDD+)项目等内容,为绿色可持续创新提供新的思路。
综上,本文研究碳生产率提升的绿色金融支持对策,既是对可持续发展理论、碳生产率、绿色金融理论体系的有益补充,也是为加快我国实现绿色可持续发展、人民生活安康幸福尽自己的绵薄之力。