近年来,基金市场不断壮大,未来或有可能出现基金公司并购的趋势,按照Nevo（2001）的方法,从供给角度分析并购对市场的影响是以需求估计为基础的,因此估计基金产品的需求恰是研究基金公司并购的基础。起初,经济学家通过建立产品价格与需求数量之间的关系来对产品进行需求估计,Berry,Levinsohn和Pakes（1995）放弃此方法,建立消费者效用与产品特质之间的关系,即BLP方法,取得了对产品进行需求估计的良好效果。本文运用BLP方法建立了两个需求模型,并创新性地定义了潜在申购份额,对成立年限在5-10年、重仓行业为制造业的基金产品进行需求估计,所收集的数据为平衡面板数据,时间跨度从2014年下半年到2019年上半年,频率为季度。一个模型以平均收益率和上行标准差为影响投资者效用水平的主要解释变量,以团队稳定性、Wind综合评级、最高单月回报-最低单月回报为控制变量,以投资集中度、单季度总申购份额、非系统风险为有效工具变量;另一个模型以夏普比率为主要解释变量,以团队稳定性、Wind综合评级为控制变量,以基金资产总值和单季度总申购份额为工具变量。模型一得出结论:基金申购者偏好在最高单月回报-最低单月回报较小时,收益率高且上行标准差高的基金,即控制风险的情况下,消费者偏爱收益率较高且有大幅上涨可能性的基金。模型二的结论是:用夏普比率权衡收益与风险,消费者偏好夏普比率高的基金产品。在目前已有文献中,少有人用BLP方法来研究基金产品需求,因此本文不仅为未来对基金公司并购的研究、为中国金融市场的研究打下基础,而且还拓宽了BLP方法的应用领域。