高管权力与高管薪酬历来受到资本市场的广泛关注。我国国有控股上市公司中,国有股权“一股独大”且始终存在终极“所有者缺位”的问题。其董事会中多数董事同时又是公司高管,股东大会很大程度上被高管控制,再加上高管具有“两栖”身份,形成委托人和代理人合一的事实,且在与控股股东的长期合作中形成密切联系,因此高管依托于控股股东的权力逐渐凌驾于公司治理机制之上,形成了以公司高管为主的内部人控制,高管实际控制公司,拥有了超强的权力。同时,政府主管部门因处于多重代理链中的一个环节而导致监督动力不足,造成高管薪酬方案的外部审批制度未能充分发挥作用;公司内部薪酬委员会和独立董事未能充分发挥监督约束作用,高管权力不断膨胀;再加上国企预算软约束、市场机制不健全,使得国有控股上市公司的高管有能力、有动机利用权力影响自身薪酬制定,以实现自身利益最大化。本文以管理层权力理论为基础,分析了我国国有控股上市公司高管权力影响高管薪酬的作用机理和传导机制。本文基于两职合一、总经理任期、股权分散度、高管权力连续变量和高管权力虚拟变量构建衡量高管权力的指标体系,选取2010年—2014年我国国有控股上市公司为样本,研究高管权力对高管薪酬的影响。本文的主要研究结论如下:(1)我国国有控股上市公司中,高管权力与高管薪酬水平呈显著正相关关系,高管权力越大,高管薪酬水平越高;(2)我国国有控股上市公司中,高管权力越大,高管薪酬与盈利业绩的敏感性越高,而与亏损业绩的敏感性越低。最后,本文在理论和实证分析的基础上,提出了相应的对策建议。