资产配置是现代证券投资决策中的首要环节,它包括对投资组合中各部分资产类别的定义,以及基金管理者决定基金资金在可以投资的主要资产类型之间的分配比例。相对于股票投资决策与债券投资决策来说,资产配置决策是基金投资决策过程中较高层次的决策。　　 中国的开放式基金从2001年初创,到2007年总共有329只的数量,净值总共有超过3万亿人民币的规模,经历了一个飞速发展的过程。综观中国开放式基会的推出以及这几年的发展情况,可以说既存在机遇也充满挑战。面对挑战,如何提高我国开放式基金的资产配置效率,并通过对开放式基金的资产配置效率的研究来提高基金投资绩效,是一个非常值得关注的问题。　　 本文采用定性和定量研究相结合的方法,首先对证券投资基金的资产配置效率理论做简单的介绍,其次对证券投资基金资产配置效率的归因模型做了回顾与总结。在此基础上,以我国2003年以前发行的14只股票型和混合型开放式基金为研究对象,运用Brinson归因分析模型对开放式基金从2004年7月1日到2007年6月30日的资产配置效率进行现状分析。本文研究结果表明我国开放式基金的资产配置效率偏低,特别是动态资产配置效率；我国开放式基金的选择贡献是基金超额收益的主要来源,而资产配置贡献对基金收益的解释程度非常小。根据这一研究结果,本文提出了提高我国开放式基金资产配置效率的几点建议。