我国燃料油期货市场发展过程中，由国内外石油期现货价格相关性高、政策影响力大、风险分散困难等问题导致的燃料油期货价格风险有其特殊性，这就需要采取有针对性的措施来解决这一问题。为此研究燃料油期货价格的波动特征和影响因素就显得十分必要。 本为全面地回顾了国内外石油期货市场的发展历程。在总结国内外相关研究成果的基础上，基于我国燃料油期货价格的波动序列所具有的尖峰厚尾和集群性等特点，建立了GARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)模型对上海期货交易所燃料油期货价格的波动性进行了实证分析，得出以下结论：当期成交量和当期持仓量对于燃料油期货价格的波动性具有很好的解释力；滞后期成交量和滞后期持仓量不能对燃料油期货价格的波动性进行很好的解释；我国的燃料油期货市场正逐步向弱式有效市场过渡；燃料油期货价格的波动持续性较弱，反映出这一市场受政策调控的影响，市场活跃度不够；燃料油期货价格的杠杆效应显著，投资者的投资行为趋于理性。