【摘 要】
:
随着我国资本市场的蓬勃发展,敌意收购逐渐增多,引发了广泛的争论。敌意收购没有价值观上的善恶之分,反而有利于加速资源的整合。然而这种收购方式在国内不受待见,多以失败告终。目前研究主要从如何防御展开,鲜有关注并购方的动因和实施的效果,我国企业要如何进行敌意收购成为亟待解决的问题。本文选择发生在近期的顾家家居敌意收购喜临门事件,按照动因-过程-效果的逻辑链条展开研究。经分析发现:顾家家居敌意收购喜临门的
论文部分内容阅读
随着我国资本市场的蓬勃发展,敌意收购逐渐增多,引发了广泛的争论。敌意收购没有价值观上的善恶之分,反而有利于加速资源的整合。然而这种收购方式在国内不受待见,多以失败告终。目前研究主要从如何防御展开,鲜有关注并购方的动因和实施的效果,我国企业要如何进行敌意收购成为亟待解决的问题。本文选择发生在近期的顾家家居敌意收购喜临门事件,按照动因-过程-效果的逻辑链条展开研究。经分析发现:顾家家居敌意收购喜临门的决策由获取资源的经济收益因素和管理层偏好风险以及业绩优秀等内在因素共同推动形成,双方理念差异的客观因素也导致了敌意收购;顾家家居的主要方式是参投纾困资管计划,虽然成功控制了大量喜临门股票,但是合法性值得商榷,有违商业道德,敌意凸显;顾家家居失败的原因是喜临门进行了有效的防御,实控人通过修改章程和引入白衣骑士的方式借助社会资本的力量化解了顾家家居的进攻,庞大的舆论压力也倒逼管理层停止敌意收购,舆论对财务风险、并购意图等提出质疑,治理结构有缺陷的顾家家居未能正面回应;顾家家居股价在敌意收购期间持续下滑,股东财富遭到损失,顾家家居管理层进行了退让,重获市场信任,敌意收购终止后股价得以回升。通过对该起有特点的敌意收购案例进行分析,本文为企业进行敌意收购提供了经验。由于我国社会资本的特殊性和不易替代性,企业进行敌意收购应该尽可能减少目标企业利益相关者的敌对意识,过于急切的方式适得其反。管理层和市场对风险的偏好不同,企业应在网络平台上与市场进行更多的问答互动,进行风险决策时主动披露信息以获得市场的信任。同时也发现监管部门目前要及时完善纾困计划的规则,维护收购市场公平公正的环境。
其他文献
动作发展是人实现健康发展的基石,儿童时期是发展大肌肉动作技能的最佳时期,具备良好的大肌肉动作发展水平有助于儿童将来学习和掌握各项复杂的运动技能。目前广西未见有儿童大肌肉动作发展的研究,这为本文提供了可探索的空间。研究目的:通过对南宁市7~9岁儿童大肌肉动作发展水平的评估,明确儿童大肌肉动作发展特征,辨析儿童大肌肉发展的年龄和性别差异特征,为制定有效的教学计划提供参考证据。研究方法:选取第三版美国大
信息技术的快速发展,使得小学教学内容、教学理念、教学模式都发生了明显的变化,也使小学信息技术编程教学越来越受关注。本文简单分析了编程工具Scratch软件的特点,结合小学信息技术编程教学实践现状,提出了解决小学信息技术编程实践问题的对策,希望能对小学信息技术编程教学有所帮助。
《普通高中语文课程标准》(2017年版)正式提出“整本书阅读与研讨”学习任务群,并强调要贯穿必修、选择性必修和选修三个部分的教学。这标志着整本书阅读正式成为语文课程的一个组成部分。现已有不少教师进行整本书阅读教学的实践和探究,但在实际教学中还存在着不少的困难,尤其是对教学基础较薄弱的教师和学生来说,开展整本书阅读教学仍然是一个大难题。本研究以《红楼梦》的课堂教学为例,探讨整本书阅读教学策略,试图为
随着中国教育进入核心素养时代,美术学科综合性教学成为未来美术教育的发展趋势。十九年前,在义务教育美术课程中专门设置了“综合·探索”领域,而今,我国“综合·探索”领域的教学力度仍然不够,许多相关课程更多地是浮于表面,育人的教学有待提高。在这样的背景之下,笔者以初中美术“综合·探索”领域为依托,以如何更好地落实美术学科的核心素养来展开研究。本研究主要围绕着核心素养背景下初中美术“综合·探索”领域教学现
在世界经济的高速运转下,人类需应对的环境难题逐渐严重,世界各国当局愈发正视对资源环境的补偿。生态文明建设日益化身国家前进的主步调,“共抓大保护,不搞大开发”更是将我国水污染防治进程提升至新高度。资源环境审计作为社会监督的主体之一,在水污染防治工作中起着不容忽视的作用。本文以水污染防治环境审计作为研究方向,选取该领域较新案例——C流域水污染防治环境审计案例,采用案例研究法和归纳演绎法进行分析。以C流
食管癌的发病率和死亡率均处于较高水平,严重威胁人类健康,其传统疗法的疗效较差,且目前尚无针对食管癌的特异性靶向药应用于临床。作为一种新的有效的癌症治疗手段,免疫治疗在食管癌治疗中具有广阔的应用前景。免疫治疗主要包括免疫检查点抑制剂(immune checkpoint inhibitor,ICI)、过继免疫细胞疗法、联合疗法和肿瘤疫苗疗法等。本文就免疫检查点抑制剂等免疫治疗方法在食管癌各线治疗中的临
表演作为影视方向中的一个分支,具有一定的研究价值。演员作为精神文明的传播者,亦是美的创造者,演员具备什么样的素质,将直接影响着广大观众对作品的接受程度。从经验丰富的演员身上,探索演员自身与角色塑造之间的共生关系,是研究影视作品是否能够成功传播的根本保证之一。本论文立足于演员与角色的关系这一角度,以演员王劲松作为研究对象,结合相关文献、采访与资料,从探讨演员对于角色的认知、体验与表现起始,重点分析演
中国古典诗词是中国传统文化最重要的、最具活力的部分之一,并以其独特的姿态向世界展现中国文化的传统精神。因此,古典诗词一直以来都是语文教学的重点和难点之一。虽然当前语文界对古典诗词教学还是比较重视的,但是古典诗词的教学现状却不是特别理想。其原因除了古典诗词的教学方法比较保守、老套,教学内容也比较陈旧,缺乏新颖之外,主要还是语文教师在教学古典诗词时过于注重作品的时间维度而忽视对空间维度的讲解,即我们很
学校体育中的功能性训练是以改善学生运动素质为目的,与学生运动需求相一致的,涉及加速、减速和稳定的多个肌群、多关节、多平面的训练方法。本文采用量化的系统评价方法——Meta分析法,在CNKI中文数据库与谷歌学术库中检索功能性训练对我国中学生运动素质影响的研究文献,将所有的研究结果进行整理分析并按照制定的文献纳入及筛除标准,筛选出13篇符合纳入此次Meta分析标准的文献;以《国家学生体质健康标准》为参