随着创意经济与知识经济的兴起,文化产业开始逐步向创意产业转型,与此同时国家各项扶持政策不断出台,为文化创意产业的发展提供了战略性的指导,促使文化创意产业对国民经济贡献率不断增长,产业新业态加速涌现。在这样的背景驱动下企业之间产权交易、并购重组与投融资行为日趋活跃,随之而来的针对文化创意企业的资产评估行为也越来越多。区别于传统生产型企业,文化创意企业具有轻资产、价值高不确定性、项目投资高风险与研发产品高附加值等特征,使得评估过程普遍面临瓶颈,传统静态评估方法的使用太具刚性,无法衡量企业内部动态的不确定性因素,忽视投资机会与管理柔性,从而降低了评估值的准确度,因此根据企业性质来选择科学合理的评估方法,对于降低项目投资的不确定性影响,提升投资者的决策水平,进一步促进我国文化创意产业蓬勃发展具有显著的理论与现实意义。本文以文化创意企业为主体,以现有实体价值与潜在期权价值为基础,以实物期权和正态模糊数学理论为依托,首先对研究背景与国内外相关文献进行梳理总结,分析文化创意企业价值评估研究和运用实物期权模型的企业价值评估的现状,其次从企业成长理论和实物期权理论出发构建本文相关理论基础,并对文化创意产业的发展现状进行阐述,对文化创意企业特征进行刨析,对文化创意企业的价值构成体系进行挖掘,对传统估值方法与实物期权法的适用性进行比较,来进一步确定文化创意企业的价值构成。在本文的模型构建方面采用现金流量折现法评估现有实体价值;结合正态模糊理论和实物期权方法,推导出正态模糊实物期权法来评估潜在期权价值,两者进行整合后得出企业的整体价值,通过阐述模型中相关参数的含义与确定方法,确保评估模型运用的可行性。最后以完美世界为例做了实证研究,计算出完美世界公司的企业价值模糊区间,运用敏感性分析,并将计算结果与梯形模糊实物期权评估结果和纵向时段股价进行对比,进一步验证评估结果的合理性。研究结果表明,处于成长期的文化创意企业的价值是由现有实体价值和潜在期权价值构成的,目前在进行企业价值评估时,尚不存在可以将两种因素同时考虑在内的评估方法,因此本文以两种评估方法为基础构建评估模型,即将传统自由现金流折现模型与实物期权模型相结合,使得整合后的整体价值更加贴近市值,同时又引入了正态模糊理论,将企业价值的评估结果由单一“点”值发展为一定的“区间”值,有效解决数据不精准所带来的价值波动问题,该做法为企业决策者提供合理的投资参考区间,为高不确定性行业的企业价值评估提供了新的思路,为后续同类型企业价值的评估提供了更加贴合实际的评估路径。