本土PE的困境与出路研究

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私募股权投资基金在国内虽然已经有一定程度的发展,特别是2008年以后发展速度更是接近疯狂,虽然促进了很多企业的快速发展,融资金额更是超过上万亿美元。但是经历过2008年的全球金融危机和2011年的股市低迷期之后,很多问题都开始陆续出现。私募股权基金最先是在欧美国家出现并发展起来的,有着自身的条件限制,我们在引进的时候并没有对其进行系统的分析,一直是摸着石头过河,这就难免出现很多问题,很多人当时只看到了它的高收益并没有看清它的“游戏规则”,这就导致了过多人进入私募股权的投资领域,造成了全民PE的局面,更有甚者打着PE的幌子进行非法集资谋取私利。在这种大的环境下,不仅是投资者,就连监管机构在暴利面前也开始动摇,PE腐败也就由此出现,并蔓延到了整个金融市场。之所以会出现这些问题主要还是国内的相关人士没有认清私募股权基金的本质,错把PE当成了一个短期的投机行为,而不是一个需要理性分析的投资过程。笔者通过对这些问题进行分析研究,认为要想解决这些问题就必须从多个方面对PE的发展进行规范。首先是PE外部,不仅要加强法律法规的完善,更要从操作规范上严格要求PE的运作流程;其次,在PE内部要加强内部控制,提高PE管理人员的专业化水平。另外,对于PE运作的核心环节,例如资金的退出机制方面,更应该进行不断的创新和努力,不应该仅仅局限于已经有的方式方法,要探求适合我国本土的发展模式,走出一条社会主义的PE道路。只有做到“内外兼修”才能让PE的发展真正步入正轨。无论是对企业的健康发展还是对国内的金融投资市场都有重要的现实意义。
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