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项目融资模式因在减轻政府财政压力,满足公共基础设施建设,提高投资和管理效率等方面具有特殊的优势而被世界各国广泛采用。中国国家战略与规划更新(2006-2008)也已将PPP融资模式作为有效吸引国内外私营资本参与基础设施建设的创新途径。但是,我国近期的PPP项目实践却表明,公私双方的合作机制很不完善,双方短期化行为严重。政府倾向于将更多的风险转嫁给私人部门,特别是私人部门不能有效管理的风险。风险评估和分担过于主观,项目实施无法达到预想的效果。PPP项目的发展缺乏系统、可靠的风险评估工具,及完善的风险分担机制。
本文旨在探讨影响PPP模式在中国成功运营的关键风险因素,寻求合理、系统、客观的风险评估办法,建立适合中国国情的公平的风险分担机制,使得PPP模式更加有效地促进我国基础设施建设和经济的快速发展。本论文研究主要采用文献阅读、问卷调查、案例研究和面对面访问进行数据收集,因子分析、模糊数学、结构方程、系统动力学以及SPSS相关计算作数据处理。
第1章绪论——简述本文的研究背景和研究意义,综述国内外PPP风险管理研究现状,指出当前研究的不足。在此基础上明确了本文的研究内容,设计了本文的研究架构和技术路线,确定了研究方法。
第2章PPP项目背景及风险因素初始识别——对我国PPP项目的实施背景(包括法律、政府规制、融资环境)进行了分析,并通过港珠澳大桥融资模式的选择探讨了现行PPP项目融资的实施障碍。接着,在全面文献阅读的基础上,整理了PPP项目的风险因素初始列表,最后以泉州某污水处理项目为例进行了风险识别演示。
第3章风险评估——首先通过大规模德尔菲问卷调查和因子分析识别了影响当前中国PPP项目成功的关键风险因素。并利用模糊综合评判对中国PPP项目的总体风险水平进行了评估。在此基础上建立了PPP项目的风险评价模型并用VBA语言编写了计算机辅助计算程序。最后,利用验证性因子分析法验证了风险因素之间的相互影响关系,为PPP项目风险的有效应对提供了基础。
第4章风险分担——在广泛文献阅读的基础上,总结归纳了国内10个典型PPP项目案例的风险分担状况。并采用问卷对中国PPP项目风险分担偏好进行了调查,在此基础上与发达国家的风险分担偏好进行了对比。建立了PPP项目定量的风险分担模型,以帮助PPP项目参与者将定性的风险分配原则转换为系统、客观的定量计算。
第5章风险评估与分担的应用——PPP项目风险的大小和风险分配通过特许经营价格体现,本章利用系统动力学和事例推理技术建立了基于风险评估的PPP项目特许定价模型。并在风险公平分担的基础上建立了特许价格调整机制。
通过上述内容的研究,本文取得的研究成果主要有:识别了影响中国PPP项目成功的关键风险因子;测算了当前中国PPP项目的总体风险水平;建立了PPP项目风险评估模型;验证了风险因素之间的相互影响关系;调查了当前中国PPP项目参与者风险分担偏好;建立了定量的风险分担模型;并在风险评估和风险分担研究成果的基础上建立了PPP项目特许定价模型和价格调整机制。
本文的研究为PPP项目的风险评估、风险公平分担及特许定价提供了理论基础和可操作性的模型,为推动PPP模式促进我国基础设施建设更快更好的发展提供了参考和借鉴。