该文研究的时代背景是知识经济.在这个全新的经济形态中,人们开始重新认识知识和人的重要作用,并开始反思企业的价值以及企业管理层的作用.在这种历史背景下,MBO显示出了强劲的发展势头.该文研究的国内背景是经济体制改革以及与之相关的企业特别是国有企业改革.首先,对员工持股计划(ESOP)、管理层融资收购(MBO)以及管理者股票期权(ESO)等相关概念进行了界定,并探讨了其相互关系.在此基础上,研究了国内外MBO的发展及其实践.其次是对MBO的理论分析.MBO的本质就是企业所有权和经营权的重新结合,其合理性在于人力资本的产权特性——所有权和支配权的完全结合.MBO的实施可以降低企业代理成本,改善企业治理结构,优化企业决策机制,并强化企业激励约束机制.第三,建立了上市公司MBO的三阶段(策划—实施—整合)运作模式.其中方案策划包括调查目标公司,选择收购方式,以及具体的操作安排;方案实施包括评估、定价,谈判、签约,以及履行合同:收购后的整合包括内部经营管理整合,以及外部资本市场整合.最后,对中国上市公司MBO进行了实证研究.认为中国上市公司MBO的关键在于法律、主体资格、定价、资金、监管等问题是否得到妥善处理,并由此得出结论,在中国上市公司MBO中引入信托公司在当前是一种现实的选择.