本文在借鉴已有资本结构理论研究成果的基础上,立足于我国上市公司特殊的制度背景,主要从股权结构对资本结构的影响这一角度,对我国上市公司融资行为、资本结构的成因及影响了进行了比较系统的研究。文章先回顾了西方资本结构理论,为分析我国上市公司资本结构做了充分的理论准备。然后比较分析了国际上两种主要的融资模式,认为目前我国经济正处于快速增长时期,上市公司面临的市场潜力大,同时国内资本市场还不够发达,上市公司资金来源应以外源资金为主,外源资金适宜采取“间接为主,直接为辅”的融资方针。接下来针对我国上市公司融资行为和资本结构的现状进行了统计分析,结论表明我国上市公司资本结构最突出的问题依然是股权融资偏好,针对“股权偏好”这一现象,本文认为国内资本市场的非均衡发展是股权融资偏好的直接原因;我国上市公司独特的股权结构及其引发的“内部人控制”问题是导致股权融资偏好的根本原因。为此,文章进一步从股权集中度、股东性质等多角度实证研究了股权结构与资本结构的关系,实证结果表明我国上市公司股权结构对资本结构具有重大影响,因此本文认为,只有实现股权结构和资本结构的双重优化才能最终解决好我国上市公司的资本结构问题。以企业价值最大化为优化目标,文章在第6章着重从广义的资本结构角度研究了资本结构与公司绩效的关系:先分析了资本结构的财务杠杆效应与资本结构的治理效应,然后以我国上市公司为研究对象,实证分析了这两种效应对上市公司财务绩效产生的影响。研究发现上市公司财务杠杆与公司绩效呈显著负相关关系,其中股权融资偏好是造成这种现象的主要原因,进一步说明上市公司股权融资偏好的不合理性。本文最后的研究结论认为,造成我国上市公司资本结构不合理以及公司绩效较差的根本原因在于上市公司股权结构不合理,也就说股权结构不合理导致内部人控制——内部人控制又造成股权融资偏好——股权融资偏好又是资本结构不合理的重要原因,股权结构和资本结构的不合理共同导致公司治理结构的失衡——公司治理结构的失衡又进一步加重了内部人控制,如此恶性循环,最终对公司绩效产生重大不利影响。文章最后提出了一系列优化公司资本结构、提高公司绩效的建议,以求为上市公司资本结构优化以及政府制度创新提供一定的参考。