论文部分内容阅读
铜是国民经济具有战略意义的重要资源。在中国124个重要行业中,91%的行业与铜有关。1999年至2007年,中国铜消费量从148万吨上升至400多万吨。我国是世界最大的铜消费国,同时又是铜净进口国;冶炼企业长期依赖进口原料维持生产,国际铜价对铜市影响很大。影响中国铜类股票市场的因素有很多,有的因素是可测的,有的则是不可测的。目前对于股票走势影响因素的研究多局限于定性的描述性分析或者传统的统计分析。
本文试图采用独立成分分析法(IndependentComponentAnalysis,简称ICA)对影响铜业股票价格走势的潜在因素进行分析,试图从一个联动的角度把握我国铜业公司股票价格与股票市场整体环境、铜现货、铜期货以及公司个体行为之间的关系,为相关行业、企业、市场参与者和市场监管部门提供有价值的市场信息。ICA是一种基于信息理的分析潜变量的方法。其主要思想就是通过实现非高斯的最大化,将观察到的混合信号其转变为统计意义上的独立成分。
本文通过对我国铜业公司的股票价格序列进行独立成分分析发现,铜业公司股价受到大盘走势、铜期货及单个公司突发重大事件三个方面因素的影响。使用提取出的三个独立成份重构还原得到的股价走势与原股价相当吻合。通过使用独立成分单独还原股价发现,大盘走势相关独立成分对股价波动影响最大,其次为公司重大事件相关独立成分,铜期货相关独立成分对股价波动影响很小。