商业地产的特性决定了其在投资过程中既会面临传统地产项目所拥有的技术和政策风险,也会面临商业经营所拥有的经济和管理风险。因此,对商业地产决策阶段的投资风险进行研究,可以使开发商在决策阶段识别出所面临的主要风险因素,并在此基础上提出有效的风险监控和规避策略,促进项目风险管理水平的提高,降低项目正式启动后的风险,具有重要的理论和实践意义。本文对商业地产项目投资风险管理的理论和文献进行研读的基础上,通过分析L商业地产项目的概况,对L商业地产项目决策阶段的投资风险因素进行识别分析。通过专家调查法初选出包括政策风险、社会风险、经济风险、区位风险、技术风险和管理风险在内的6个一级评价指标和23个二级评价指标,构建模糊层次综合评价模型,对L商业地产项目决策阶段的投资风险进行评价,评价结果如下:L商业地产项目决策阶段投资风险属于风险一般级别,即总体看来,该投资项目决策阶段面临的风险并不是很高。具体风险指标来看,较高级别风险包括技术风险,一般级别风险包括经济风险、区位风险和管理风险,较低级别风险包括政策风险和社会风险。依据最大隶属度原则,L商业地产项目决策阶段的投资风险中,风险很高级别的隶属度为6.61%,风险较高级别的隶属度为19.32%,风险一般级别的隶属度为37.46%,风险较低级别的隶属度为27.53%,风险很低级别的隶属度为9.08%。根据模糊综合评价法分析结果,本文认为L商业地产项目决策阶段投资风险主要由技术风险因素中的市场供求预测不全面以及市场信息不对称引起的,其次,由于L商业地产项目工程周期长,存在的经济指标变动不确定性、目标客户群被分割以及风险管理能力欠缺等因素也在一定程度上加深了L商业地产项目决策阶段的投资风险,在六大风险因素指标的共同作用下,L商业地产项目决策阶段投资风险处于中等水平。为优化L商业地产决策阶段投资风险策略,降低投资风险,本文分别从政策风险、社会风险、经济风险、区位风险、技术风险和管理风险六个方向对L商业地产项目决策阶段的投资风险管理提出了有效的风险监控和规避策略。主要优化策略包括:把握政策信号、规划总体方案、转移利率风险、做好市场调研、提高创新能力、组建高效管理团队。